2019投资者理财习惯大调查，最关注产品风险与收益，对理财顾问投资建议关注较少

随着资本市场的蓬勃发展，金融机构职能范围和业务领域不断拓展，理财产品不断创新，投资者理财习惯也在发生改变。

为全面、客观地了解我国投资者的理财习惯，精准地提供符合投资者需求的理财服务， 广发证券资产管理(广东)有限公司与西南财经大学中国金融研究中心合作，组成了《我国投资者理财习惯调查》课题组，于2019年9月开展问卷调查，调查时长为一个月，共收回问卷23140份。为保证问卷的有效性和准确性，课题组按照相关统计学标准对问卷进行了严格筛选，有效问卷为22810份。

同时，问卷也表现出较高的内在信度和良好的结构效度。下面简要介绍调查报告的一些要点和基本结论。

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投资者的理财需求特点分析

1.投资者在选择理财产品时，最关注产品的风险与收益，对产品的热销程度和理财顾问的投资建议关注较少。

调查问卷罗列了投资者在选择理财产品时通常关注的内容，按各关注内容重要程度的排序结果显示，投资者对产品的风险与收益关注度最高，发售机构的信誉和品牌、产品的交易方式是否简便分别列于其后，而对产品的热销程度和理财顾问的投资建议则关注较少。

2.投资者金融素养越高、投资盈利能力越强、持股时间越长，其选择理财产品时考虑越全面。

调查数据显示，投资者的异质性特征对其选择理财产品时的考虑因素有重要影响。最近一年中投资盈利和投资亏损的投资者，其在选择理财产品时对产品各方面的关注点数量分别为4.45和4.28。近一年平均持股时间在1个月以下、1-6个月和6个月以上的投资者，其在选择理财产品时对产品的关注点数量分别为4.30、4.34和4.46。当投资者的金融素养从0分增加到5分时，其在选择理财产品时的考虑因素也从3.60增加到4.96。综合来看，金融素养越高、投资盈利能力越强、持股时间越长的投资者，在选择理财产品时的考虑因素越全面。

3.投资者的理财规划需求呈现多元化，对“保障性”理财重视程度偏低，养老规划意识薄弱。

投资者对理财规划的需求在一定程度上反映了投资者的经济收入状况与资产分配情况，且理财产品的创新和营销与投资者理财规划需求密切相关。调查结果表明，投资者对于理财规划的需求主要集中在现金储蓄及管理（62.08%）、投资组合管理（56.07%）和个人风险管理（54.27%），对保险计划和债务管理的需求度分别为40.94%和33.07%，而对退休计划及遗产安排的需求程度最低，仅为21.93%。总体上，投资者对于理财规划的需求意愿较强，需求呈现多元化的特征，但对保险计划、债务管理和退休计划及遗产安排这类“保障性”理财规划的需求度偏低。体现了投资者的养老意识薄弱，对退休理财规划的需求不足。基于此，个人投资者应当进一步加强对退休养老规划的关注。

4.中青年投资者对债务管理需求较高，低规模金融资产和财务状况较弱的投资者对现金储蓄及管理需求较高。

投资者年龄、持有金融资产规模和个人财务状况差异使得投资者对理财规划的需求呈现明显的异质性。数据显示，中青年投资者对债务管理的需求较高，需求比例为39.23%，对退休计划及遗产安排的理财规划需求度较低，比例分别为21.67%和20.25%。而老年投资者更关注退休计划及遗产安排（33.29%），对债务管理的需求相对较低（23.87%）。同时，低规模金融资产（10万以下）投资者对现金储蓄及管理的需求最高（69%），中等规模（10万-100万）、高规模（100万-500万）以及超高规模（100万-500万）金融资产投资者对投资组合管理的需求最高，比例分别为60%、67%和62%。财务状况与理财规划需求的交叉分析表明，财务状况较弱和中等的投资者最需要现金储蓄及管理规划，其需求比例分别为22.37%和22.25%。财务状况较强的投资者最需要的理财规划为投资组合管理（24.8%）。

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投资者对金融机构的评价以及对新政策（以科创板为例）推出的行为表现分析

1.投资者认为证券公司的理财能力最强，对银行的信任度最高。

问卷调查了投资者对金融机构理财能力和信任度的排序，结果表明，投资者认为证券公司的理财能力最强，其次是公募基金管理公司、银行和私募机构，而信托公司、第三方财富管理公司和其他金融机构排在最后三位。投资者对金融机构信任度排序前三的是银行、证券公司和公募基金管理公司，且投资者的金融素养越高，其对银行、证券公司、公募基金管理公司的信任程度就越高。

2.投资者对科创板有一定的关注度和参与意愿，投资经验丰富、财务状况较好、接受相关投资者教育的男性投资者关注度更高。

调查结果表明，75%的投资者对科创板及其相关业务规则有一定的关注与了解，接近80%的投资者对科创板表示出参与意愿。此外，男性投资者比女性投资者更为关注也更愿意参与科创板。不同投资经验、财务状况、金融教育背景的投资者对新政策的关注度和参与意愿也表现出一定差异。具体的，证券投资年限从“2-3年”提升至“10年以上”，投资者对科创板的关注度从3.27提高至3.52，参与意愿从3.30提高至3.39；投资者财务状况由“较差”提升至“较好”，其对科创板的关注度由3.11提高至3.45，参与意愿由3.12提高至3.41。当投资者接受“了解新产品和新政策”有关投资者教育的频率由“从不”提升至“一般”和“经常”时，其对科创板的关注度由1.92提高至3.40和4.02，参与意愿由2.29提高至3.37和3.83。调查数据显示，投资经验丰富、财务状况较好、接受关于新产品和新政策方面投资者教育的男性投资者，更关注诸如科创板等市场新政策、新品种，并具有更高的参与意愿。

广发资管一直秉承“客户至上、专业服务”的理念，重视投资者理财习惯的异质性，提供深入周到、交流互动的个性化服务，长期致力于不断提高客户服务工作的质量和效率，利用系统资源优势更好的满足客户需求。（CIS）

本调查和研究分析为广发资管公司和西南财大中国金融研究中心《我国投资者理财习惯调查》课题组共同合作完成。报告主要执笔：孔维成、彭倩