对于蔡文胜前阵子“徐小平跟李开复成立的天使会，里面投的项目没有一个是 成功的”的说法，徐小平表示，他很生气，因为蔡文胜说的是事实。他还补充说，蔡文胜遗漏了两个人，雷军、薛蛮子也是天使会投委会的成员。
那么，天使会基金有几个最有名的投资人在，为什么还是不 成功呢？徐小平表示，这其实是体制问题。他介绍道，简单来说，天使会有13个创始人，一人放了100万进去当会费，它是个俱乐部，不是基金。13个创始人每半年聚一次，每次聚会大家就看几个项目，然后放点钱进去。大概投七八个项目后就不再投了，因为确实没有人负责，没人负责找项目、管项目、追踪后来的发展情况等等。
“哪怕有个年轻人负责，这个天使会基金也会是投资回报最好的基金！但是我们就真是一个公益组织的天使会，一个促进中国天使投资发展、鼓励年轻人创业的一个组织，真没把它当投资基金来做，所以蔡文胜委托我，要为天使会正名。”
这家公司找上门来，我怕丢人没敢投，这是我做真格基金唯一的遗憾。
徐小平表示，真格基金的原则是，宁可错投一千也不放过一个。“我们见到有希望的项目就投他，一些完全不可能的 企业，我们突然就投了，这个时候是我最最自豪、最最兴奋的时候。”但即便如此，真格基金也难免与一些好项目失之交臂。这其中，就包括柔宇科技。
徐小平细致地讲述了他与柔宇科技的往事：“2012年，秋天，我去硅谷，当时有一个年轻人给我一个名片，他说要做世界上最薄的柔性显示屏。但是就看了他给我的那个产品，看不出有任何激动人心的地方。他跟我讲，他们是6个清华的毕业生，都在斯坦福读了博士，其中有3个在IBM年薪都是几十万美元，他们现在出来要做一个项目，目标就是做世界上最薄的柔性显示器。
我就想，投他吧。但是我一问估值多少，他说是A轮，另外一个清华校友已经投了他，A轮要3000万美金。我一听，A轮的项目这么贵，虽然我是个光荣的天使，但是我丢不起这个人！
也许我当时是嫌他贵，也许是嫌那个柔性显示屏看不出什么东西，最后没投，他们做的就是市值达到200亿的柔宇科技。
最重要的原因是我违反了我自己的投资哲学，你想他们3个人，世界顶级的科学家，中国最优秀的人才，放弃了最好的工作。这种人，3亿美金我也应该投啊。
后来我问了很多朋友，VC也好、PE也好，他们都说，‘这个人不行啊，将来有风险啊。三星也会做、索尼也会做。’这是废话嘛！天使投资，你只能投人，因为他什么都没有，只有时间能够证明，而时间就在这帮最优秀的创业者手里。”
徐小平表示，这件事是他做真格基金唯一的、真正的遗憾。
我们投的第一个直播项目失败了，而郑刚一个月在映客上挣4000块。
两三年前，真格投了一个从谷歌出来的工程师做的项目“在直播”，但是这个项目最后没有做起来。
徐小平反思说，真格在直播领域是第一个投的，在出行分享领域也是第一个投的，在健身应用领域也是投得最早的，但是最后没有一个项目做得好。他认为，此中的关键是，真格后来没有跟上去，看到 行业真正的Winner走出来之后，没有去追。
“因为我们总觉得，我们投的 企业就是最好的，我们要支持我们投的创业者。所以就在竞争者崛起、就在我们帮助创业者的时候、梦想着希望他们能走在最前面的时候，与Winner渐行渐远。”
去年10月份，徐小平从飞机场出来，遇到了映客的天使投资人郑刚。郑刚很激动地对他说，“小平，你知道映客吗，我投了。”郑刚当场拿出了手机，告诉徐小平自己一个月能在映客上挣4000块钱。“郑刚长成那样，居然一个月能挣4000块！可见这个东西的生命力有多强。”
当时徐小平想：你用你的映客吧，我有在直播。这种“自恋”，或者对创业者无条件的爱，在现在的徐小平看来是一种错误。他表示，投资人支持创业者的目的，还是要投出 行业里的领袖来，还是要追求一万倍；没有一万倍，也要有一百倍的回报，而不是自娱自乐。
“当我们看见竞品，应该严肃地跟创业者对话，去逼迫他们，给他们资源，让他们提升。但是如果真的不行的话，我认为作为投资人，对创业者真正的热爱，是支持 行业里最优秀的创业者，跑在前面的、最有希望的创业者。这也是我们自己在不断反思的东西。”
责任编辑：徐志进
