成立六年后，蔚来在2021年又迈出了进军海外市场的一步：在挪威开店。
——文章来源中信出版墨菲
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2021年5月，蔚来发布了挪威战略，表明要进入挪威市场之后，9月30日，蔚来ES8在挪威上市并开启用户交付。业内人士认为这标志着蔚来将以挪威为中心向欧洲进军。
那么，问题是，为什么是挪威？
一方面这与挪威的自然环境和城市分布有关。
挪威是北欧国家，地理上非常狭长，南北距离超过3000公里，海洋资源十分丰富，比如，在北海和其他地方，挪威都拥有许多海井。从20世纪90年代以后，挪威就致力于将这些收入投资于节能减排方向，支持绿色能源发展，目前，挪威被视为可持续能源发展的先驱。
虽然，在大多数人的印象中，北欧国家都很冷，但是占挪威汽车市场90%销量的南部几个重镇城市，冬天的平均气温可能就是山东到河南一带的水平。这样的自然环境和能源结构对于电动车非常友好。
根据统计，2020年，挪威共销售约14.14万辆新机动车，电动汽车约为7.68万辆。挪威电动汽车协会预测，2021年挪威电动汽车的销量将达到本国新车总销量的65%。而且，有消息表明，在挪威，电动车的占有率还将攀升。
而另一方面，则与挪威政府养老基金(Government Pension Fund Global，缩写为 GPFG)有关。
早在2018年9月，蔚来赴美上市遇冷，IPO仅融了11亿美元，其中9亿多美元源自两大投资方，一个是柏基投资（英国 Baillie Gifford），另外一个就是挪威政府养老基金（GPFG)。
2020年的年报告显示，该基金持仓中含742家中国公司，其中第一大重仓股为阿里巴巴。A股的第一大重仓股是贵州茅台，第二是中国平安。据中证报的报道，与2019年年底相比，该基金持有中国股票的市值从2361亿元人民币升至3205亿元。以人民币计算，中国权益投资平均回报为29.7%，对中国投资市值增加了35.74%。业内人士估算，挪威政府养老基金在2020年对中国股票资产进行了加仓。
至此，挪威政府养老基金再次引起人们的关注。
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在过去20年里，全球经济见证了一类新的关键角色的崛起——主权投资者。中国主权财富基金中投公司前董事总经理马文彦在《价值捕手》—书中提到，这类投资者包括主权财富基金、公共养老基金和央行投资平台等。它们的共同特征是持有长期、耐心的资本，从而能够以长期投资的视角进入科技领域的风险投资。它们行事比华尔街投资银行和风投基金低调，但拥有更多的金融资本，对于国际科技创业领域将形成深远的影响。
马文彦 【美】保罗·唐斯（Paul Downs）著
蒋焰 译
中信出版集团 出版
其实，挪威政府养老基金只是主权投资基金的一种。马文彦指出，由于各国设立主权投资基金的资金来源和动机各不相同，根据政策目标又可分为储蓄基金、财政稳定基金、发展基金、公共养老基金四类。
挪威政府储蓄基金是面向子孙后代的长期储蓄基金，也被称为“代际基金”。储蓄基金通常是由大宗商品资源丰富的国家设立的，目的是为未来储备一部分资源财富。
世界上历史最悠久的主权财富基金——科威特投资局，就是一个很好的例子。它投资金融储备是为了“提供石油储备的替代方案，使科威特的后代能够更有信心地面对未来的不确定性”。
财政稳定基金旨在提升本国经济的财政稳定性，并在某些情况下，在发生外部冲击时稳定汇率。为了实现这一目标，这类基金投资期限通常较短，往往将大部分资产用于流动性投资。智利的经济社会稳定基金（ESSF）就是一个典型的例子。该基金成立于2007年，旨在偿还公共债务并为财政赤字提供资金。
发展基金的优先目标并不是通过国际投资来实现基金增值，而是专注于提高自己国家的长期生产力。它们通过投资实体基础设施（公路、铁路等）、社会基础设施（教育、医疗健康等）以及越来越多的数字基础设施（电信网络、数据中心等）来实现这一目标。它们还推动战略性产业发展，促进本国经济多元化，同时与外部机构（例如主权投资基金同行）经常开展合作，吸引外国资本。
公共养老基金主要有两种类型。一种是养老储备基金，可以理解为养老基金类型的主权财富基金。这些基金管理的资产仍然是政府财产，它们将预算盈余投资于全球市场，以承担政府在未来的养老金支付义务。另一种是主权养老基金，与养老储备基金不同的是负债流。加拿大退休金计划投资委员会（CPPIB）就是一个很好的例子。
挪威政府养老基金（也被称为石油基金）被认为是世界上最大的主权财富基金，它由挪威央行投资管理机构管理。根据美国主权财富基金研究所2020年数据，全球只有两家主权财富基金的资产规模超过1万亿美元。挪威政府养老基金以1.27万亿美元资产高居主权财富基金榜首，1990年，挪威政府为应对人口老龄化趋势、保障经济社会稳定可持续的发展，便建立了政府石油基金，2006年1月1日改组为挪威政府养老基金，作为挪威的主权财富基金。
挪威政府养老基金分为两部分：政府养老基金—挪威(前国家保险基金)和政府养老基金—全球(前国家石油基金)，资金主要来源于石油和天然气领域产生的外汇盈余，挪威的外汇储备由挪威财政部授权挪威中央银行进行全球管理和运作，所以，基金虽然由财政部总体负责，但运作管理由挪威中央银行负责。
挪威央行根据不同的管理需要下设两个独立机构：货币政策部(NBMP)和投资管理部(NBIM)。投资管理部主要管理的是对外投资部分。挪威政府养老基金是由投资管理部管理的最大的一只基金。2006年10月挪威央行获得我国的合格境外投资者(QFII)资格。
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如果说，挪威政府养老基金成立于主权财富基金萌芽时期，那么21世纪无疑成为主权财富基金发展壮大的黄金时期。
[美] 维多利亚·伊凡希娜 [美] 乔希·勒纳 著
银行螺丝钉 译
中信出版集团 出版
维多利亚·伊凡希娜和乔希·勒纳《耐心的资本》一书指出，进入21世纪，在商品价格飞涨、运输成本下降和全球化的推动下的大环境下，很多国家的出口规模都有空前的增长，对一些国家来说，新增的财富过于庞大，无法在国内进行投资, 否则可能会破坏当地的经济稳定性。
这个时期，主权财富基金成为国际金融市场的主力军，这十年，不仅设立主权财富基金国家的数量大幅上升，而且进入国际金融市场的主权财富基金规模也更为庞大，出现了许多规模超过一百亿美元的主权财富基金，仅从2001年到2016年，全球的主权财富基金管理的资产增加了7倍多，达7.4万亿美元，同期，主权财富基金的数量也增加了2倍，2016年达到78只，这对国际经济金融市场的影响明显增强，“主权财富基金的崛起”也成为各大国际机构、国际会议和国际论坛的重要议题。
毕竟，如此庞大规模的资本进行跨境配置会不会引起东道国的反感与警惕？是否会扰乱国际金融市场的秩序？是否会受到政治目标的干扰和打击？是否会对全球经济格局带来怎样的影响？这一系列问题都是的其成为大家关注的焦点。
这样的顾虑并非杞人忧天，《金融时报》在2008年6月17日曾有这样的报道：美联储已暂缓批准中国最大两家银行——中国工商银行和中国 建设银行在美的经营执照，原因是担忧中国主权财富基金作为这两家银行最大股东(工行、建行由中央汇金投资公司注资，中央汇金后被中国投资公司重组)的角色。阿拉伯联合酋长国“迪拜港口世界公司”（DPWorld）并购美国港口的失败也是由于美国认为此举将危及国家安全。
所以，主权财富基金常常与金融保护主义、政治博弈混合在一起，使其遭遇巨大的挑战。在《耐心的资本》一书中，作者维多利亚·伊凡希娜和乔希·勒纳就对包括主权基金在内的一些长期投资项目进行了讨论，他们认为这些长期投资遭遇了数据统计不清晰,用于评估业绩的主要指标也存在缺陷、难确定哪些独立的投资团队表现最好, 他们未来是否能继续保持领先等诸多挑战，而主权财富基金自身的特殊地位，加剧了这一挑战，哪怕以较高的透明度和良好的收益著称的挪威政府养老基金也不例外。
但是，显然这个问题，被挪威政府养老基金处理得不错。有学者认为这与其投资策略、管理模式、治理结构、透明度和社会责任等因素有关。
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挪威政府养老基金仅投资于低风险、不具战略性的，符合环境和人权标准的国外金融资产。其投资也从最初投资债券和固定收益工具到如今的投资上市的股权工具、风险较大的无政府担保证券，并将房地产、私人股本列入投资范围，而且加大在新兴市场国家投资力度，这些都表示挪威央行在管理过程中循序渐进，在积累丰富的经验后，从保守到积极的投资策略，并且以此实现通过基金进行全球资产配置的理念。
而且，其采用组合型投资策略，即持股比例较低的参股性投资。根据投资法规，投资管理部对单一公司总股本的最高持股为3%，对单一公司内有投票权的股份持有比例也不能超过3%，在此规定下挪威政府养老基金对其所投资的约3500家公司的平均持有股权的比例低于1%。组合型投资策略的优势在于不涉及目标企业的控制权的转移，对所投资行业的影响小，因此被界定为更加市场化的行为，这样也更容易得到东道国的认可。
除此之外，挪威政府养老基金一改各国主权基金运作较为隐蔽的情况，投资组合以季报和年报的方式公布。通过这些报告，各国政府和投资人都能查询相应信息，这一点无疑增加了透明度，有利于在参与国竞争过程中消除政治顾虑和市场误解，减少其面临的各种阻力。
在社会责任方面，坚持ESG投资理念的挪威政府养老基金，开始采用在化石燃料和气候变化相关的行业中发展起来的“绿色投资”策略，近年来除了投资以特斯拉、蔚来为代表的新能源产业，还从它的持仓中剔除了与热能煤有关的头寸，这些行为都使其在国际社会赢得了很好的声誉。
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挪威政府以法规或指引的形式对基金的资金来源、治理结构和资产配置策略进行了规定，这有助于实现风险调整后的更高回报。以挪威为代表的资源型基金的资产配置战略都经历了从保守管理到积极投资的过程。这与传统的外汇储备管理以流动性、安全性为首要目标不同。挪威政府养老基金专注于国外市场的主要原因是为了避免大量投资引起国内经济过热，使国内经济免受石油价格波动的影响。此外，将石油收入划拨出来进行海外投资，避免了因大量外汇储备流动而引起汇率的剧烈波动，进一步稳定了国内市场。通过定期将石油收入转移到基金进行专业的资产管理，挪威的外汇资产实现了更加长期稳定的收益。
除此之外，通过挪威政府养老基金的多元化投资，挪威可以有效地应对“荷兰病”，而且，其作为养老金预算支出的补充，为国家的社会保障系统提供了坚实的保障；它在调整国内经济结构方面将发挥更加重要的作用。正如维多利亚·伊凡希娜和乔希·勒纳在《耐心的资本》里说的那样，尽管这些机构投资者似乎与大多数人的日常生活存在一定距离，但他们对我们以及我们的后代的生活有着深远的影响。因此，理解投资者为什么会出错，以及他们如何能做得更好，对所有人都很重要，因为，他们是房间里最重要的人。