三支债：贵燃转债、卡倍转债、兴业转债申购分析！！！

下调转股价：15/30，85%，条件较严苛

转股价值（越高越好）：99.21，尚可

公式：转股价值=（转债价格÷转股价）×正股价,今日贵州燃气收盘价为10.09元/股，转股价为10.17元/股

得转股价值：（100÷10.17）×10.09=99.21

转股溢价（越低越好）：0.79%，尚可

公式：【（转债价格-转股价值）÷转股价值】×100%

已知贵燃转债为100元，转股价值为99.21，公式得出：

【（100-99.21）÷ 99.21】×100%=0.79%

到期价值：（票面利息+赎回价，越高越好）

0.3+0.5+1.0+1.5+1.8+2.0+110=117.1，票面利息一般

纯债价值：89.3320，纯债价值一般,纯债价值也就是常说的“下有保底”

公司介绍：

贵州燃气集团股份有限公司从事燃气销售及贵州省天然气支线管道,城市燃气输配系统,液化天然气接收储备供应站,加气站等设施的建设,运营,服务管理，以及相应的工程设计,施工,维修。公司先后荣获“中国能源企业500强”、“中国工业行业履行社会责任五星级企业”等荣誉。

公司成立于2003年12月，上市时间2017年11月。目前公司市值114.84亿，当前市盈率PE53.15，PB4.06。

公司亮点：从事贵州地区的天然气入户安装、天然气销售业务

主营业务：燃气销售及贵州省天然气支线管道,城市燃气输配系统,液化天然气接收储备供应站,加气站等

所属行业： 燃气Ⅱ

行业排名：第6名

业绩情况：

2021年度一季报净利润为 1.62亿元 同比下降5.15% ，总营收 34.36亿元 同比增长24.24%

近一年业绩报表详细：

同行业相似的可转债：

近期正股走势：

价格预测：

根据债券评级为AA，溢价率当前为0.79%，同行业对比转债上市溢价，小鹏给出了23% 左右的上市溢价，合理的上市价格会在120~125左右，一签收益大概为230元左右

小鹏打新建议：积极申购！！！

（建议评级：积极申购~可以申购~谨慎申购~放弃申购）

卡倍转债

新债基本信息：

~图片来自集思录

卡倍转债：（申购代码：370863，配债代码：380963 ，正股简称：卡倍亿，正股代码：300863）

债券评级：A+级，评级较高

发行规模：2.79亿，规模很小，（规模越大，流通性越强）

中签率预测:

按照股东配售率50%，网上申购1.5亿，1000w申购人数来看，预计中签率大概为0.5~1%左右，中签率较低

回售条款：有

下调转股价：15/30，85%，条件较严苛

转股价值（越高越好）：109.46，很高

公式：转股价值=（转债价格÷转股价）×正股价,今日卡倍亿收盘价为101.25元/股，转股价为92.50元/股

得转股价值：（100÷92.50）×101.25=109.46

转股溢价（越低越好）：-8.64%，较低

公式：【（转债价格-转股价值）÷转股价值】×100%

已知卡倍转债为100元，转股价值为109.46，公式得出：

【（100-109.46）÷ 109.46】×100%=-8.64%

到期价值：（票面利息+赎回价，越高越好）

0.4+0.6+1.0+1.5+2.5+3.0+115=124，票面利息尚可

纯债价值：73.1081，纯债价值较低,纯债价值也就是常说的“下有保底”

公司介绍：

宁波卡倍亿电气技术股份有限公司的主营业务为汽车线缆及绝缘材料的研发、生产和销售。公司主要产品为常规线缆、铝导线缆、对绞线缆、屏蔽线缆、硅橡胶线缆、多芯护套线缆、同轴线缆、数据传输线缆、充电线缆。

公司成立于2004年3月，上市时间2020年8月。目前公司市值55亿，当前市盈率PE58.21，PB8.84。

公司亮点：一家具有30多年历史的汽车电线电缆专业制造商

主营业务：汽车线缆及绝缘材料的研发、生产和销售。

所属行业：汽车零部件

行业排名：第4名

业绩情况：

2021年度一季报净利润为 0.72亿元 同比增长128.54% ，总营收 15.78亿元 同比增长105.25%

近一年业绩报表详细：

同行业相似的可转债：

近期正股走势：

价格预测：

根据债券评级为A+，溢价率当前为-8.64%，同行业对比转债上市溢价，小鹏给出了19% 左右的上市溢价，合理的上市价格会在128~133左右，一签收益大概为300元左右

小鹏打新建议：积极申购！！！

（建议评级：积极申购~可以申购~谨慎申购~放弃申购）

兴业转债

新债基本信息：

~图片来自集思录

兴业转债：（申购代码：783166，配债代码：764166 ，正股简称：兴业银行，正股代码：601166）

债券评级：AAA级，评级最高

发行规模：500亿，规模巨大，（规模越大，流通性越强）

中签率预测:

按照股东配售率70%，网上申购150亿，1000w申购人数来看，预计中签率大概为75~100%左右，中签率很高

回售条款：有

下调转股价：15/30，80%，条件很严苛

转股价值（越高越好）：74.76，较低

公式：转股价值=（转债价格÷转股价）×正股价,今日兴业银行收盘价为19.07元/股，转股价为25.51元/股

得转股价值：（100÷25.51）×19.07=74.76

转股溢价（越低越好）：33.77%，很高

公式：【（转债价格-转股价值）÷转股价值】×100%

已知兴业转债为100元，转股价值为74.76，公式得出：

【（100-74.76）÷ 74.76】×100%=33.77%

到期价值：（票面利息+赎回价，越高越好）

0.2+0.4+1.0+1.5+2.3+3.0+109=117.1，票面利息一般

纯债价值：93.3611，纯债价值较高,纯债价值也就是常说的“下有保底”

公司介绍：

兴业银行股份有限公司主要从事商业银行业务。主要产品包括企业金融业务、零售银行业务和金融市场业务。加强科技支撑，自主研发的绿色金融专业系统——“点绿成金”系统（Green Finance Platform，简称GFP）在第17届中国海峡项目成果交易会“福建省十大金融创新项目”评选中摘得头名，并获得中国人民银行科技发展奖二等奖。

公司成立于1988年8月，上市时间2007年2月。目前公司市值3961.64亿，当前市盈率PE4.64，PB0.69。

公司亮点：业务创新能力领先的商业银行之一

主营业务：主要从事商业银行业务。

所属行业： 股份制银行Ⅱ

行业排名：第5名

业绩情况：

2021年度一季报净利润为 640.38亿元 同比增长23.45% ，总营收 1640.47亿元 同比增长8.08%

近一年业绩报表详细：

同行业相似的可转债：

近期正股走势：

价格预测：

根据债券评级为AAA，溢价率当前为33.77%，同行业对比转债上市溢价，小鹏给出了45% 左右的上市溢价，合理的上市价格会在107~110左右，一签收益大概为70元左右

小鹏打新建议：积极申购！！！

（建议评级：积极申购~可以申购~谨慎申购~放弃申购）

PS：本文出现的任何新债新股均不做推荐。打新有风险，申购需谨慎~~~

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