中国经济网北京5月24日讯 今日，江苏华辰(603097.SH)巨量换手，截至收盘报26.35元，涨幅10.02%，换手率35.01%，成交额3.69亿元，总市值42.16亿元。 

　　江苏华辰于2022年5月12日在上交所主板上市，公开发行股票4000.00万股，均为新股，无老股转让，发行价格为8.53元/股。 

　　江苏华辰2022年5月11日披露的上市公告书显示，公司专业从事输配电及控制设备的研发、生产与销售，主要产品包含干式变压器、油浸式变压器、箱式变电站及电气成套设备等。输配电及控制设备作为电力系统中重要的一环，广泛应用于电力电网、新能源（风、光、储）、轨道交通、电动汽车充电桩、工业制造、基础建设、房产建筑等行业。 

　　张孝金直接持有江苏华辰70%的股份，通过众和商务、久泰商务间接持有江苏华辰1.17%的股份，为江苏华辰的控股股东及实际控制人。张孝金之弟张孝保持有江苏华辰1,600万股股份，张孝金之女张晨晨持有江苏华辰800万股股份，张孝金之弟张孝银持有江苏华辰200万股股份，张孝金之弟张孝玉持有江苏华辰200万股股份，均为张孝金的一致行动人。张孝金及其一致行动人直接和间接持股合计占发行人股本总额的94.50%。张孝金为中国国籍，无境外永久居留权。 

　　江苏华辰于2022年3月3日首发过会，证监会第十八届发行审核委员会2022年第24次发审委会议提出询问的主要问题： 

　　1、报告期内,发行人限制类产品销售收入占比较高。请发行人代表说明:(1)发行人对相关政策的理解是否准确,产品中是否存在应认定未认定的限制类、淘汰类产品;(2)限制类产品生产线升级改造成本及难度,相关资产减值准备计提是否充分;(3)2021年限制类产品收入金额及占比是否下降,停产限制类产品是否对发行人持续盈利能力构成重大不利影响,风险揭示是否充分。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。 

　　2、报告期内,发行人应收账款余额较大。请发行人代表说明:(1)应收账款余额及占比上升的原因及合理性;(2)应收账款坏账准备计提的充分性,对重点客户应收款项坏账准备计提是否谨慎,并就坏账准备计提对2021年业绩影响情况进行敏感性分析。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。 

　　3、报告期内,发行人通过商务谈判获得的新增订单占比较高,并存在应招标未招投标的情况。请发行人代表说明:(1)新增订单中商务谈判占比远超招投标占比的原因及合理性;(2)是否存在商业贿赂等违规情形,是否存在因未招投标而受处罚的情况,发行人防范相关违规行为的内控制度是否健全并有效执行。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。 

　　4、报告期内,发行人存在与员工持股或任职的经销商交易、部分经销商入股发行人、经销商专营或主要经营发行人产品等情况。请发行人代表说明:对上述经销商的销售是否真实,是否存在经销商为发行人承担成本费用的情形。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。 

　　江苏华辰此次在上交所主板上市，保荐机构（主承销商）为甬兴证券有限公司，保荐代表人为钱丽燕、陈树培，募集资金总额为34,120.00万元，募集资金净额为26,785.58万元，募集资金净额与公司最新招股书披露数据一致。 

　　江苏华辰2022年4月27日披露的招股说明书显示，公司拟募集资金26,785.58万元，其中，13,260.19万元用于节能环保输配电设备智能化生产技改项目，9,059.11万元用于新能源智能箱式变电站及电气成套设备项目，4,466.28万元用于技研中心及营销网络建设项目。 

　　江苏华辰本次发行费用总额为7,334.42万元，其中，甬兴证券有限公司获得保荐及承销费用5,000.00万元。 

　　2019年至2021年，江苏华辰营业收入分别为63,185.61万元、68,146.46万元、87,105.08万元，净利润分别为6,885.74万元、8,273.75万元、7,841.66万元，归属于母公司所有者的净利润分别为6,885.74万元、8,273.75万元、7,841.66万元，归属于发行人股东扣除非经常性损益后的净利润分别为6,744.14万元、7,901.28万元、5,941.65万元，经营活动现金净流量分别为5,722.00万元、4,735.06万元、1,413.32万元。 

　　2019年至2021年，江苏华辰净现比分别为0.83、0.57、0.18。 

　　2019年至2021年，江苏华辰主营业务收入分别为62,627.84万元、67,458.95万元、85,740.85万元，销售商品、提供劳务收到的现金分别为51,377.67万元、53,451.29万元、65,352.43万元。 

　　2019年至2021年，江苏华辰收现比分别为0.82、0.79、0.76。 

　　2022年1-3月，江苏华辰营业总收入为18,096.42万元，归属于发行人股东的净利润为2,865.88 万元，归属于发行人股东的扣除非经常性损益后的净利润为1,261.81万元，经营活动产生的现金流量净额为-3,024.05万元。 

　　2019年至2021年，江苏华辰综合毛利率分别为29.29%、28.83%、22.46%，主营业务毛利率分别为28.80%、28.26%、21.54%，同行业可比上市公司毛利率均值分别为27.26%、23.96%、22.04%。 

　　2019年至2021年，江苏华辰应收账款账面价值分别为26,896.54万元、30,049.99万元、36,866.54万元，占流动资产比例分别为59.61%、53.36%、57.07%，占营业收入的比重分别为42.57%、44.10%、42.32%。 

　　2019年至2021年，江苏华辰应收账款余额分别为29,145.07万元、32,482.41万元、41,301.35万元，坏账准备分别为2,248.53万元、2,432.43万元、4,434.81万元。 

　　2019年至2021年，江苏华辰应收账款周转率分别为2.25次、2.21次、2.36次，同行业可比上市公司均值分别为1.68次、1.71次、1.88次。