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期现套利主要指数类基金情况

2010-10-29张钦智 光大期货绝***
期现套利主要指数类基金情况

本报告由光大期货有限公司研究所编写,以合法地获得尽可能可靠、准确、完整的信息为基础,但不保证所载信息之精确性和完整性。光大期货研究所将随时补充、修订或更新有关信息,但未必发布。本报告根据中华人民共和国法律在中华人民共和国境内分发,供投资者参考。光大期货有限公司不对投资者买卖有关期货合约而产生的盈亏承担责任。 期现套利 主要指数类基金情况 摘要 昨日市场继续上演震荡的行情,日内指数振幅较大,金融板块的股票表现良好。股指期货市场方面,主力合约基差继续在高位震荡,预计进入11月份后收敛的情况将会出现,目前期现套利机会和套期保值交易的入场点仍持续存在。建议继续关注被推荐的指数类基金,把握市场机会。 光大期货研究报告 品种 报告类别 股指期货 早评 报告日期 2010年10月29日 分析师 张钦智 021-22169420 zhangqz@ebfcn.com.cn 期市有风险 入市须谨慎 股指期货基金套利早评 一、 主要指数类基金相对沪深300指数的表现 针对目前选取的相对具有代表性的基金,其相对于沪深300指数的长期走势中产生偏离置信区间的情况的概率不大,对于有交割期限的期货合约通过申购基金进行期现套利,现阶段可以继续跟踪关注1011合约的情况。 期货市场方面,现阶段1011期指合约的基差继续维持在高位震荡,在其收敛之前,股指期货的套期保值或套利的策略都具有良好的操作性,投资者可适时把握市场机会。 现货操作方面,可以继续对长期走势相对有利于套利机会发生的指数类基金:鹏华300、海富100基金、嘉实50基金等(图表中标黑体名称)进行重点关注。 以下图例表示出最近交易日沪深300的收盘指数和被跟踪基金的复权净值的比值的走势,当比值走势高于其均线并接近其置信上边界时表示基金的价值相对于指数处于被低估的状态,同时基金价值相对于市场短期内有回升的可能,此时处于理论上的买入基金并做空股指期货合约进行套利的可行时间区域。图示信息提供的理论参考依据需结合实际套利成本使用,对具体套利操作进行效果评估。 图1、沪深300指数与南方500复权净值比值走势 22002400260028003000320034002009年11月11日2009年12月18日2010年1月24日2010年3月2日2010年4月8日2010年5月15日2010年6月21日2010年7月28日2010年9月3日2010年10月10日图2、沪深300指数与鹏华300复权净值比值走势 26802690270027102720273027402009年5月8日2009年6月27日2009年8月16日2009年10月5日2009年11月24日2010年1月13日2010年3月4日2010年4月23日2010年6月12日2010年8月1日2010年9月20日图3、沪深300指数与银华300复权净值比值走势 321032303250327032903310333033502009年10月30日2009年11月29日2009年12月29日2010年1月28日2010年2月27日2010年3月29日2010年4月28日2010年5月28日2010年6月27日2010年7月27日2010年8月26日2010年9月25日2010年10月25日图4、沪深300指数与广发500复权净值比值走势 2700280029003000310032003300340035001900年1月1日1900年1月21日1900年2月10日1900年3月1日1900年3月21日1900年4月10日1900年4月30日1900年5月20日1900年6月9日1900年6月29日 股指期货基金套利早评 图5、沪深300指数与建信300复权净值比值走势 34503470349035103530355035702009年11月30日2010年1月2日2010年2月4日2010年3月9日2010年4月11日2010年5月14日2010年6月16日2010年7月19日2010年8月21日2010年9月23日2010年10月26日图6、沪深300指数与嘉实50复权净值比值走势 3400350036003700380039004000410042001900年1月1日1900年1月20日1900年2月8日1900年2月27日1900年3月17日1900年4月5日1900年4月24日1900年5月13日1900年6月1日图7、沪深300指数与嘉实300复权净值比值走势 9009209409609801000102010401060108011002006年1月4日2006年7月4日2007年1月4日2007年7月4日2008年1月4日2008年7月4日2009年1月4日2009年7月4日2010年1月4日2010年7月4日图8、沪深300指数与海富100复权净值比值走势 3450350035503600365037002010年1月7日2010年2月11日2010年3月18日2010年4月22日2010年5月27日2010年7月1日2010年8月5日2010年9月9日2010年10月14日图9、沪深300指数与长盛100复权净值比值走势 19002000210022002300240025002007年2月12日2007年7月12日2007年12月12日2008年5月12日2008年10月12日2009年3月12日2009年8月12日2010年1月12日2010年6月12日图10、沪深300指数与万家180复权净值比值走势 9501000105011001150120012502006年1月4日2006年7月4日2007年1月4日2007年7月4日2008年1月4日2008年7月4日2009年1月4日2009年7月4日2010年1月4日2010年7月4日资料来源:光大期货研究所 股指期货基金套利早评 二、主要指数类基金的信息 表1、主要指数类基金 基金代码 基金名称 基金类型 复权净值 沪深300指数/基金净值首发规模(万份)最新规模(万份) 最近交易周统计的基金相对于沪深300指数B值160119 南方500 上市型开放式 1.30352606.59322321.78 391025.09 1.0943160615 鹏华300 上市型开放式 1.2462726.878199442.90111043.76 0.9506161811 银华300 上市型开放式 1.0313295.52967018.9162903.87 0.9356162711 广发500 上市型开放式 1.1093063.742863579.72572849.22 1.0735165309 建信300 上市型开放式 0.9623531.902532641.34527228.40 0.9507160716 嘉实50 上市型开放式 0.83744057.428343702.99297826.27 0.9257160706 嘉实300 上市型开放式 3.33021020.26686712.694254352.61 0.9460162307 海富100 上市型开放式 0.9253673.178208714.89213270.68 0.9669519100 长盛100 契约型开放式 1.47512303.362403142.49135050.44 0.9385519180 万家180 契约型开放式 2.9351157.646192978.951118505.67 0.9255资料来源:光大期货研究所 股指期货基金套利早评 上海总部 地址:上海市新闸路1508号静安国际广场2楼 邮编:200040 电话:021-22169060 传真:021-22169061 网点管理事业部 地址:上海市新闸路1508号静安国际广场2楼 邮编:200040 电话:021-22169060 传真:021-22169061 IB管理事业部 地址:上海市新闸路1508号静安国际广场2楼 邮编:200040 电话:021-22169060 传真:021-22169061 机构渠道事业部 地址:上海市浦东新区福山路458号同盛大厦13楼 邮编:200122 电话:021-50588058 传真:021-50582382 上海肇嘉浜路营业部 地址:上海徐汇区肇嘉浜路680号金钟大厦811 邮编:200031 电话:021-64155171,64155173 传真:021-64736784 大连营业部 地址:大连市中山区五五路32号,安达商务大厦16-2、16-3 邮编:116001 电话:0411-82720300,80740600 传真:0411-84800825 宁波营业部 地址:浙江省宁波市海曙区华楼巷19号3-11室 邮编:315010 电话:0574-87269819 传真:0574-87367237 福州营业部 地址:福建省福州市华林路207号东网大厦8层 邮编:350003 电话:0591-87875103 传真:0591-87875119 北京营业部 地址:北京市西城区月坛北街2号月坛大厦东配楼三层 邮编:100045 电话:010-68084002 传真:010-68084131 郑州营业部 地址:河南省郑州市金水区未来大道69号未来大厦1208A、1208B 邮编:450008 电话:0371-65613461 传真:0371-65612515 天津营业部 地址:天津市河西区围堤道53号丽晶商务大厦1003室 邮编:300201 电话:022-58780700 传真:022-58780708 青岛营业部 地址:青岛市香港西路67号光大国际金融中心12层JK室 邮编:266071 电话:0532-86129091 传真:0532-86129089 长春营业部 地址:长春市解放大路2677号光大大厦15层1511、1513、1515室 邮编:130061 电话:0431-88405567 传真:0431-88405587 长沙营业部 地址:长沙市开福区芙蓉中路一段478号运达国际广场喜来登写字楼1505室 邮编:410005 电话:0731-82906095 传真:0731-82906097 广州营业部 地址:广州市天河北路689号光大银行大厦1809、1810单元 邮编:510635 电话:020-38732678 传真:020-38731323 重庆营业部 地址:重庆渝中区解放碑民族路168号光大银行大厦3F 邮编:400010 电话: 023-86618100 传真: 023-86618133 南京营业部 地址:南京市中山北路45 号华美达怡华酒店 15楼 1500、1501、1502、1503室 电话:025-83122055 传真:025-83122059 邮编:210008 深圳营业部 地址:深圳市福田区益田路6009号新世界商务中心2701、2702 电话:0755-82767979 传真:0755-82767970

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