融资融券周报：低位徘徊,择机而动

1 www.lxzq.com.cn 分析师：姜海宇 执业证书编号：S0300511010007 Email: jianghaiyu@lxzq.com.cn 研究助理：盛旭 日期：2013年10月21日 www.lxzq.com.cn 要点： 1 、截至 2013 年10月18日，沪深两市融资余额3104.43 亿元，环比增加2.49%；融资买入额总计1073.32 亿元，较上周增加12.49%；融资偿还额总计996.83 亿元，较上周增加26.22%。融券余额36.41 亿元，环比减少2.80% 。融券卖出量总计22.79 亿股，较上周增加11.25 %。融券偿还 量总计 22.92 亿股，较上周增加15.45 %。 2、 目前融资/融券余额比为84.27， 本周市场走势出现较大幅度的下行，融资 /融券余额比例达到近期高点。 3、 与前一周相比，融资余额正向变动百分比最多的前五大行业分别为：餐饮旅游，综合，农林牧渔，商业贸易，信息设备。与前一周相比，融券余额百分比变动增量最多的五大行业分别为：纺织服装，建筑建材，公用事业，采掘，有色金属。融券重点行业中以周期性行业占比较大， 与融资重点相比较，其周期性明显更强，可以看出多空双方存在分歧的同时，空方占据优势。 4、 本周市场的下跌属于正常调整，它表明在经济疲软预期下大盘指数上升空间不大，而市场继续下行的空间不大，市场运行仍将以结构性调整为主。由于经济调整属于冲高回落，不会出现明显恶化，我们认为市场的回调已经接近尾声，市场下一步可能逐步企稳。建议适当增加融资仓位。 低位徘徊，择机而动 ——融资融券周报20131021 融 资 融 券 证 券 研 究 报 告 2 www.lxzq.com.cn 一、两融市场概况 1、市场数据概况 截至2013年10月18日，沪深两市融资余额3104.43亿元，环比增加2.49%；融资买入额总计1073.32亿元，较上周增加12.49%；融资偿还额总计996.83亿元，较上周增加26.22%。融券余额36.41亿元，环比减少2.80%。融券卖出量总计22.79亿股，较上周增加11.25%。 融券偿还量总计22.92亿股，较上周增加15.45%。 图表1 融资规模扩张，融券余额缩减 数据来源：联讯证券投资研究中心 本周经济数据的披露打击了多头的信心，由于估值偏高和IPO重启的预期，上周创业板出现大幅调整，而上周保持坚挺的大盘指数在本周出现较大幅度的下跌，跌幅1.54%。 2、两融交易分析 随着本周A股市场 出现回调 ，融资交易活跃度明显下降，买入额与偿还额均出现下滑。净买入额与大盘指数呈现较为明显的正相关，随着市场下跌而大幅回落。 图表2 上周与本周融资交易额对比 3 www.lxzq.com.cn 数据来源：联讯证券投资研究中心 从融券交易来看，融券卖出量与净卖出量并未随着市场下跌而增加，而是保持平稳走势，与大盘走势基本呈现相反态势。 图表3 上周与本周融券交易额对比 数据来源：联讯证券投资研究中心 目前融资/融券余额比为84.27，本周市场走势出现较大幅度的下行，融资/融券余额比例达到近期高点。 图表4 融资/融券余额比与上证指数 数据来源：联讯证券投资研究中心 二、行业成交量分析 1、融资余额前五大行业排序 当周融资余额最多的五大行业为：金融服务，房地产，医药生物，交运设备 ，有色金属。 4 www.lxzq.com.cn 与前一周相比，融资余额正向变动百分比最多的前五大行业分别为：餐饮旅游，综合，农林牧渔，商业贸易，信息设备。本次 融资增资重点以非周期性消费类 行业为主，表现出 明显的谨慎信号。 图表5 各行业融资余额变动情况 数据来源：联讯证券投资研究中心 2、融券余额前五大行业 当周融 券余额最多的五大行业分别为：金融服务，医药生物，食品饮料，交运设备 ，机械设备。 与前一周相比，融券余额百分比变动增量最多的五大行业分别为：纺织服装，建筑建材，公用事业，采掘，有色金属。融券重点行业中以周期性行业占比较大，与融资重点相比较，其周期性明显更强，可以 看出多空双方存在分歧 的同时， 空方占 据优势。 图表6 各行业融券余额变动情况 数据来源：联讯证券投资研究中心 三、本周个股成交量分析 1、融资 分析 5 www.lxzq.com.cn 截至10月18日当周 融资余额前十名个股分别 见图表7。 图表7 融资余额前十名个股 代码 证券简称 融资余额（万元） 占流通市值比(%) 601318.SH 中国平安 777,241.97 4.55 600000.SH 浦发银行 648,769.88 4.40 600030.SH 中信证券 479,715.09 4.07 600016.SH 民生银行 473,267.63 2.29 600837.SH 海通证券 462,987.43 4.83 002024.SZ 苏宁云商 416,079.63 6.59 600256.SH 广汇能源 393,602.98 11.08 601166.SH 兴业银行 392,198.31 2.17 000001.SZ 平安银行 355,452.59 5.86 600804.SH 鹏博士 285,155.34 10.89 数据来源：WIND,联讯证券投资研究中心 截至10月18日当周融资余额上升 前十 名个股分别见图表8。 图表8 融资买入额上升前十名个股 证券代码 证券简称 融资余额变化(%) 融资余额(万元) 占流通市值比(%) 601216.SH 内蒙君正 393.89 28,008.91 4.03 600993.SH 马应龙 184.96 16,745.09 2.80 000979.SZ 中弘股份 180.69 31,178.68 3.40 600594.SH 益佰制药 177.14 6,754.65 0.63 600874.SH 创业环保 135.99 11,160.65 1.11 002262.SZ 恩华药业 127.50 3,118.27 0.42 600863.SH 内蒙华电 101.62 12,015.42 1.89 600292.SH 中电远达 101.04 8,850.66 1.51 000921.SZ 海信科龙 100.42 5,573.62 0.67 600388.SH 龙净环保 97.42 56,145.06 3.75 数据来源：WIND,联讯证券投资研究中心 截至10月18日当周融资余额下降前十 名个股分别见图表9。 6 www.lxzq.com.cn 图表9 融资买入额下降前十名个股 证券代码 证券简称 融资余额变化(%) 融资余额(万元) 占流通市值比(%) 002229.SZ 鸿博股份 -31.35 15,765.19 6.10 600690.SH 青岛海尔 -22.87 64,396.57 1.57 000401.SZ 冀东水泥 -21.63 17,816.28 1.61 300058.SZ 蓝色光标 -21.40 6,838.77 0.44 600018.SH 上港集团 -21.16 47,358.88 0.44 600600.SH 青岛啤酒 -21.10 13,835.19 0.42 000625.SZ 长安汽车 -20.44 39,664.26 0.99 601607.SH 上海医药 -20.27 39,256.06 1.35 600660.SH 福耀玻璃 -19.93 19,310.32 1.15 002095.SZ 生意宝 -19.79 9,641.45 1.76 数据来源：WIND,联讯证券投资研究中心 截至10月18日融资余额占流通股比最高的前十 名个股分别见图表10。 图表10 融资余额占流通股比最高的前十名个股 证券代码 证券简称 融资余额变化(%) 融资余额(万元) 占流通市值比(%) 300152.SZ 燃控科技 41,161.39 22.78 300152.SZ 601789.SH 宁波建工 15,055.73 19.35 601789.SH 601928.SH 凤凰传媒 137,713.35 17.39 601928.SH 000917.SZ 电广传媒 184,051.63 15.14 000917.SZ 600880.SH 博瑞传播 140,787.92 14.36 600880.SH 601996.SH 丰林集团 22,978.92 13.80 601996.SH 002648.SZ 卫星石化 35,204.68 13.21 002648.SZ 002556.SZ 辉隆股份 42,587.09 12.90 002556.SZ 002673.SZ 西部证券 52,885.58 12.75 002673.SZ 601311.SH 骆驼股份 40,160.62 12.53 601311.SH 数据来源：WIND,联讯证券投资研究中心 2、融券余额分析 截至10月18日当周融券余额前十名个股分别见图表11。 7 www.lxzq.com.cn 图表11 融券余额前十名个股 证券代码 证券简称 融券余额(万元) 占流通市值比(%) 600109.SH 国金证券 30,450.17 2.43 600837.SH 海通证券 26,838.51 0.28 000538.SZ 云南白药 11,991.75 0.15 600887.SH 伊利股份 9,866.05 0.13 002024.SZ 苏宁云商 7,390.84 0.12 000895.SZ 双汇发展 5,634.08 0.10 000651.SZ 格力电器 4,869.52 0.06 600036.SH 招商银行 4,612.46 0.02 600519.SH 贵州茅台 4,586.86 0.03 600000.SH 浦发银行 4,238.22 0.03 数据来源：WIND,联讯证券投资研究中心 截至10月18日当周融券余额上升前十 名个股分别见图表12。 图表12 融券余额上升前十名个股 证券代码 证券简称 融券余额变化(%) 融券余额(万元) 占流通市值比(%) 600257.SH 大湖股份 2,225,300.00 15.58 0.00 002028.SZ 思源电气 1,275.11 33.11 0.01 600077.SH 宋都股份 906.73 10.76 0.00 600584.SH 长电科技 881.00 18.45 0.00 601299.SH 中国北车 839.63 612.42 0.01 002244.SZ 滨江集团 824.81 133.32 0.01 600495.SH 晋西车轴 567.48 43.88 0.01 000930.SZ 中粮生化 342.77 3.46 0.00 601398.SH 工商银行 327.67 569.70 0.00 600720.SH 祁连山 320.94 21.88 0.00 数据来源：WIND,联讯证券投资研究中心 截至10月18日当周融券余额下降前十 名个股分别见图表13。 8 www.lxzq.com.cn 图表13 融券余额下降前十名个股 证券代码 证券简称 融券余额变化(%) 融券余额(万元) 占流通市值比(%) 600107.SH 美尔雅 -1