昨日,北京证券交易所横空出世!
2021年9月2日,中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会上,正式宣布设立北京证券交易所!
目前,大中华区最具影响力的三家证券交易所分别是香港、上海和深圳,分别处于经济发达的南方地区。出于平衡区域发展的需要,在北方成立中国境内第三座证券交易所于情于理都非常合适。
在沪深交易所于1990年相继设立后,时隔30余年,中国大陆资本市场再次迎来一个全国性证券交易所——北京证券交易所。
战略目的
回顾全球过去数百年的金融史,从世界第一家证券交易所助力荷兰成为“海上马车夫”,到伦敦交易所帮助英国王室殖民全球,成为日不落帝国,再到纽交所、纳斯达克交易所将美国的金融影响力辐射到全球各个角落,一家伟大证券交易所的诞生,往往决定着一个国家的国运兴衰。
国运所在,在于金融与军事。而证券交易是现代金融业最核心的业务,其最重要的载体,恰恰就是证券交易所。
北京不能没有证券交易所!
此次成立北京证券交易所,有三个目的:
1、构建一套契合创新型中小企业特点的涵盖发行上市、交易、退市、持续监管、投资者适当性管理等基础制度安排,补足多层次资本市场发展普惠金融的短板。
2、畅通北京证券交易所在多层次资本市场的纽带作用,形成相互补充、相互促进的中小企业直接融资成长路径。
3、培育一批专精特新中小企业,形成创新创业热情高涨、合格投资者踊跃参与、中介机构归位尽责的良性市场生态。
除此之外,北京证券交易所的战略作用,还体现在于:1)提升中国股票市场全球地位;2)吸引中概股回归;3)吸引国际顶级公司剥离在华业务在中国境内交易所上市,留住优质资产。
关于第二、三点,并非空穴来风。
早在几个月前,路透社就曾报道,中国证监会正在密谋设立一个专门面向海外交易所上市的内地公司的证券交易所。简而言之,当下北京证券交易所未来承担着吸引我国在美国上市的中概股回顾内地上市的历史重任。
该报道还称,中国希望吸引苹果和特斯拉公司等目前在美国上市的全球顶级公司加入。这些全球顶级企业可以选择剥离在中国境内的业务,并在新成立的内地交易所成立。
未来,我们乐见这一愿望在北京证券交易所得以实现,苹果、特斯拉、大众、丰田、欧美制药公司等,可能成为潜在上市对象。
层层递进
北京证券交易所将全面实行注册制,退市和上市将变得更加便捷。新北京证券交易所新股上市不设涨跌幅限制,上市次日起涨跌幅限制为30%。
在交易门槛上,与科创板一致,50万,未来预计会继续下调。
未来以新三板精选层的基础建立北京证券交易所,总体平移精选层各项基础制度。新三板企业可由基础层、创新层、北交所“层层递进”的方式实现北交所上市。这意味着北交所为场内市场,而新三板则成为了北交所的场外板块。
未来,北京证券交易所上市公司由创新层公司产生。
这将拉动创新层企业积极申请成为精选层企业,带动基础层企业快速成长跻身创新层,让新三板内部三层的层层递进效应更加明显。预计未来精选层会加速壮大,交易和融资功能提高,投资者门槛降低,主要承接沪深交易所不能上市的中小企业。
中小企业从天使轮到A轮、B轮、C轮直至挂牌新三板,将形成完整的融资链条,融资渠道将更为顺畅,中小企业融资难度也将得到有效降低。北京证券交易所的设立,将与沪深交易所、区域性股权市场实现错位发展与互联互通,进一步推进中国资本市场的发展。
聚焦“专精特新”
证监会指出,北京证券交易所将培育一批专精特新中小企业,中小企业在推动经济增长、促进科技创新、增加就业等方面具有重要作用。
“专精特新”中小企业具体是指具有“专业化、精细化、特色化、新颖化”特征的中小企业。
北交所与上交所、深交所一起,未来有机会形成中国资本市场三足鼎立的格局,各自主要定位于“专精特新”企业、硬科技企业以及新经济企业。
科创板定位于硬科技型企业,面向世界科技前沿、经济主战场、国家重大需求,主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。而创业板行业定位于创新、创造、创意,主要服务成长型创新创业企业,支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合。
北交所行业定位将重点放在了创新型中小企业。创新型中小企业便是指此次所说的“专精特新”中小企业。中小企业贡献了全国50%以上的税收,60%以上的GDP,70%以上的技术创新成果和80%以上的劳动力就业,是中国经济的基本盘,而创新型中小企业更是重中之重。
未来有多少家潜在企业上市?
截至2021年9月2日,新三板市场共有存量挂牌公司7304家,其中精选层66家、创新层1250家、基础层5988家。从这66家公司来看,“专精特新”属性是精选层企业的重要核心,其多为资本市场稀缺标的或龙头企业,专业化程度高,发展空间大。
目前,国家级专精特新“小巨人”企业共有4762家,其中有311家在A股上市,且呈现盈利能力强、成长空间大、研发投入高等特点。这四千多家专精特新中小企业,主要集中在新一代信息技术、高端装备制造、新能源、新材料、生物医药等中高端产业领域。
当前90%左右专精特新“小巨人”企业集中在4大基础领域,即核心基础零部件、元器件,关键基础材料,先进基础工艺,产业技术基础。这些中小企业具有专业程度高、创新能力强等特点,在产业链供应链中的地位不可或缺。
除此之外,省级专精特新中小企业4万多家,入库培育专精特新中小企业11万多家。这支庞大的队伍未来将成为北交所辅导上市的潜在对象。
这对于股权投资者来说,绝对是重大利好!
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