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人民币VS美元,一升一降,影响全球经济形势?

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自5月底以来,人民币非常坚挺,美元非常疲软。

人民币兑美元从6.9附近一路跌至现在的接近6.5,涨幅已经超过了5%;而美元指数,在结束“特朗普行情”后在过去不到半年的时间里跌幅超过10%。

那么,美元为何软了?人民币为何硬了?对我们老百姓又有何影响呢?

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美元为何软了?

我们知道,美元在特朗普当选后有一波强势的上涨,美元指数在2016年底一度突破100达到103以上。然而,之后美元就一直在下跌,2017年4月份之后基本是单边下跌没回头,一路从100向90逼近。

我们不禁要问,美元为何软了?

其实,美元并非真的就是想软,而是没有办法才软的。

对美国来说,现在处于加息周期,正常合理的走势是强势美元,当美元指数达到一定程度后,释放高达3万亿的超额准备金,同时进入降息周期,刺激消费,这样美国资本便可以对世界上大跌的资产进行收购。

通过强势美元拉高美元币值,再弱势美元利益最大化,这是美国常用的手段。

所以,从利益上说,现在的美国需要不断加息并走强势美元路线。

那么,美国却又为何走出了弱势美元?美元指数又为何频频下跌呢?这实际上是现实的无奈——

一、美国宏观经济增长给美元带来的压力。

2017年一季度,美国经济同环比增速均出现下滑。由于消费者支出大幅放缓,2017年第一季度美国经济表现为3年来最差!

据美国商务部4月28日的报告说,在2016年第四季度GDP实现2.1%的增速后,今年第一季度经济增长仅0.7%。2016年第四季度消费者支出增长3.5%,而2017年一季度仅增长0.3%,是7年多来的最差数据。

美元快速下跌就是从这个数据披露前后开始的,并且一直持续到现在。

美国宏观经济走势对美元指数构成了巨大压力,国际市场对美元的信心在下跌……

二、美联储加息、美元回流美国遇到困难。

美元指数上涨,很重要的原因在于美联储的加息预期,因为美联储加息会引发国际市场流动性紧张,从而导致非美市场资产价格的下跌,同时能提高美元资产的收益预期,导致国际资本因此流入美国。

国际资本流入美国,一方面是为了避险,另一方面是为了保证收益率,当这两样预期都不太理想并有新的选择的时候,局面就会发生变化。

2017年,非美市场并没有像美国预期的那样崩盘,最大的惊喜就是中国经济增长远远高于世界银行、IMF以及欧美智库机构的预期,2017年1季度的GDP增速达到了6.9%,远远超过了所谓权威机构6%的预期。

这直接带来三个效果:一是世界经济因为中国经济的增长而更加稳定;二是国际资本对回流美国避嫌需求的下降;三是一些国际资本将目光投向中国。

三、特朗普政策对市场的打击。

特朗普上任后,推进的是“美国优先”、以邻为壑的路线,奥巴马政府力推的TPP率先被撕毁,连包括与加拿大、墨西哥、韩国等国签署的自贸协定都要废除,这让特朗普成了贸易保护的代言人。

特朗普的这种行为,实际上是打击了国际市场对美元的信心。

另外,虽然特朗普一直在折腾,但效果并不大,仅仅国内反对他的力量就非常强大,这种内讧也让国际资本对美国市场的安全性产生了怀疑。

四、中国规范对外投资行为削减了国际市场对美元的需求。

美元频频下跌另一个很重要的原因又是中国,中国在2017年开始收紧个人换汇管制,明确了个人换汇不得用于境外买房、证券投资、购买人寿保险和投资性返还分红类保险等尚未开放的资本项目……

这么一限制,那些看空人民币换美元的、转移资产的、对外进行投资的等等都无法再出境,居民购汇的需求大大降低。与此同时,国家开始限制私有资本的海外并购业务,明确了一些私有企业的海外并购不符合国家的战略方向,这再次降低了中国市场对美元的需求。

种种因素,促使美元在过去小半年里频频下跌走软。

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人民币为何硬了?

那么,人民币为何硬了呢?原因和美元走软基本是相对应的——

一、宏观经济好于预期。

中国宏观经济可不是仅仅1季度好,2季度依然好,上半年GDP增速达到6.9%,比预期得要好得多,之前世界上最乐观的分析也不认为中国经济在2017年就能转好。

然而,中国经济在2017年取得的好成绩,让市场对人民币恢复了信心。

二、中国对换汇及海外投资的规范化管理。

央行对个人换汇、海外投资开始进行规范化管理,这使得我国资本和个人对美元的需求大幅降低,这是美元走弱的重要原因之一,也是人民币能稳住的重要原因。

自2015年人民币开始贬值以来,中国的资金开始外流,一部分是个人转移到国外或换汇待涨的,一部分是企业到境外进行投资的,这导致了汇率不断下跌。

其实,当时黑市上的人民币汇率跌得更狠,一度达到了1美元兑7.4人民币。黑市、离岸市场人民币的下跌又拉着人民币继续走弱。当央行封死这些出口,换汇需求大幅降低,人民币做空的压力就大幅减少了。

三、中国的大国战略给海外资本带来的吸引力。

中国2013年10月提出的“一带一路”倡议正在取得成效,这些成效让海外资本对中国的信心增加。与此同时,中国14亿人的大市场,也吸引着国际资本。

如果注意观察,会发现我们国家在过去大半年国际资本流入情况开始有转好迹象。

四、对投机资金的打击。

2015年股灾后不久,人民币波动幅度扩大,汇率开始下跌,这让不少投机资金试图做空。但是,经过几轮打击后,恶意做空的资金受打击不小,这也是人民币能够稳定的重要原因之一。

空头因素减少了,多头因素增多了,加上美元指数走弱,人民币就走强了。

那么,这些对我们老百姓又有什么影响呢?

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对我们老百姓有何影响?

在说这个问题之前,先让大家看一些网友大倒苦水的截图——

上述两条留言真实反应了汇率的变动对企业的影响。不过我们老百姓更多关心的恐怕还是汇率变动对我们的日常生活的影响。

其实,人民币升值对老百姓来说,最直接就体现在兜里的钱更值钱了。

当然了,在日常生活中以人民币计价的交易,感觉不到升值带来的变化。但是,一旦进行涉外交易,变化就体现出来了。

首先,买进口商品更便宜了。人民币升值了,我们对国外商品的购买力增强,购买进口品牌的汽车、奢侈品、化妆品,外国奶粉等等的开销都会降低。说的直接一点,在高端领域消费的成本会明显降低,生活水平提高了。

其次,留学成本低了。对于留学一族来说,半年来人民币对美元的走势带来了不小惊喜。出国留学的路费、学费、生活费会大大的减少。当然了,许多年初已经把今年的换汇额度花光的同学只能哭死在路上……

第三,出国旅游更划算。人民币的升值,对于即将出国旅游的人们来说,绝对是一大利好,住宿、机票、吃喝开销都会大大的降低。

第四,对于股市债市都是利好。人民币升值会吸引国际资本流入,而国际资本往往倾向于股票与债券市场,这将抬升了这些资产的价格,对于持有股票、债券的人是一件好事。

第五,购买国外原材料更划算了。对于国内做进口生意的企业来说,可以从汇率升值中得到额外利润,而额外利润提供了调低商品价格增加竞争力的空间,绝对是件好消息。

当然了,升值也会产生很多不利因素——

对出口型企业来说,对方付款价格会天然缩水一截,极可能忙碌很长时间还要倒赔钱。

外商的投机行为会大大增加,而利于就业利于经济发展的直接投资会因此缩水,产生不利影响;

提高了外国人来华旅游的成本,外国游客可能会大幅减少;

同时外汇储备也将重新面临缩水的威胁。

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未来还会这样吗?

对于人民币和美元复杂纠缠的态势,网上的分析贴也有不少,很多网友看了都心中茫然。

因为在这些贴中,往往升值也是利好,贬值也是利好,总之什么都好;

又或者刚好相反,升值也对我们不利(三万亿的外汇储备眼睁睁的就看着它们缩水了),贬值也对我们不利(会造成通货膨胀,货币购买力下降等等),似乎怎么做都不对……

其实这恰恰说明了汇率这件事的复杂性以及人性的复杂化。

从小唯物辩证法就教我们,事情要一分两面的看,汇率自然也不例外。

一定程度的升值有利,会提升整个市场的信心,吸引更多的国际资本涌入;过度的升值则可能引发出口企业的连锁倒闭,影响我们的产品的竞争力,大大增加企业走向国际的难度……

甚至快升和慢升、快贬和慢贬,造成的影响与后果都会截然不同。

美元贬值,会让美国商品出口竞争力加强,正配合特朗普的制造业回流计划,对美国来说,也不全是坏事。

只不过,这种趋势跟美联储加息,吸引国际资本流入美国,割全世界羊毛的战略正好扭巴了……

从这里,再看特朗普麾下团队不断有精英出走,到现在快无人可用,也能看出一些端倪——美国政府目前有两种战略,两个思路,正在内部拉锯,形成撕裂,就跟前段时间美国社会表现出的撕裂现象一样,以至于政策和局面背道而驰,宣传和操作始终在脱节。

不过,美元不可能一直弱下去,人民币也不可能一直强下去。凡事有度,万事不可过,过则无益。继续下去对谁都没有好处。

在海外君看来,美元应该已经濒临反弹,不会再继续大跌了。

至于人民币,9月11日,央妈宣布将境内金融机构开展的代客远期售汇类业务外汇风险准备金率从20%调整为零,已经着手遏制人民币的单边升值,且卓有成效了。

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结束语

货币博弈从未停止,货币较量是两国的较量,绝不仅仅金融领域,而是全领域竞争在货币上的体现。

因此,大家要了解货币博弈,就要结合现实的多层次去观察,特别要注意宏观经济的未来趋势、地缘政治博弈、世界未来大势以及大国经济与汇率政策等,综合这些信息去做判断调整。

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