《堡垒之夜》史上最强游戏上架!能否改变腾讯低迷的股市？
2018年，全球科网巨头大部分股价一直冲高，惟腾讯(00700-HK)股价独憔悴! 近日，史上最强网上游戏《堡垒之夜》，登陆腾讯旗下的游戏平台We Game，开启中国网络服务器限量测试，腾讯股价能否借此一洗頽气?
腾讯股价积弱原因复杂
腾讯的股价自3月中旬以来，便一沉不起，箇中原因复杂，既有內在因素，也有外围影响。腾讯3月22日公布，遭第一大股东、南非企业Naspers，沽售最多近1.9亿股，占已发行股本约2%，估计沽售价在405港元左右，腾讯股价便一直往下沉，由3月15日近期高位的468.6港元，跌至近日低见369.2港元，跌幅最多达21%。加上中美爆发贸易战，作为港股的领头羊，首当其冲承受着沉重的沽售压力。而经历过2017年1.14倍的飞速增长后，腾讯股价于2018年踏入整固期，亦无可口非。还有，腾讯一季度业绩，反映核心业务表现的非通用会计准则利润(Non-GAAP profit)，升幅只有29%，而腾讯过去3年首季度增长最低也有36%的水平，为4年来最低。6月初，A股获纳入MSCI新兴市场指数，对腾讯亦构成摊薄效应；这些因素均对腾讯股价构成压力。
科网巨头市值比较
来源: 谷歌
与阿里股价格差距有点厚此薄彼
股价连翻下滑，曾于2017年市值高于阿里巴巴的腾讯，2018年已被对方反超前。腾讯于7月25日收市价379.8港元计算，今年以来，股价累计跌幅则约6.5%，市值跌至约4665.39亿美元水平。阿里巴巴股价累计增长达12.5%，市值达5018.0亿美元。虽然阿里巴巴给予2019年3月止财年的收入增长指引为60%，仍可望保持爆发式的业务增长；反观腾讯于3月止季度业绩，收入同比增长48%至人民币735.3亿元。两者增幅相差约12个百分点，然而市场给予的市盈率差距，却相差11.4倍，腾讯只有38.92倍，阿里巴巴却有54.74倍。一个在美国上市，一个在香港上市，市场似乎有点厚此薄彼了!
腾讯过去一年股价表现
腾讯二季利润增长料放缓
腾讯(00700-HK)将于8月15日公布2018年第二季业绩，市场普遍预期腾讯业绩增长会有所放缓，中金、富瑞、花旗预测只反映核心业务的非通用会计准则利润，同比升幅只有11至18%；相对于一季度的29%增幅显着减慢。事实上，于腾讯一季度业绩报告中亦有所透露，「近期我们的平台专注于提升尚未商业化的战术竞技类游戏的用户规模，推迟在中国商业化及大力推广，预计短期內会对我们的手机游戏收入造成影响。」
市场对腾讯二季度利润预测*
堡垒之夜5月全球流水3.2亿美元
不过，情况于2018年下半年可望有所逆转，影响着腾讯业绩最关键的游戏业务，可望再次有所突破。史上最赚钱的免费游戏《堡垒之夜》，刚于7月24日登陆腾讯游戏平台We Game! 腾讯取得国內代理的战术竞技游戏《堡垒之夜》(Fortnite)，于24日在We Game平台上开启中国网络服务器限量测试。该款游戏由美国游戏开发商Epic Games开发，自2017年10月推出至今不足一年已成为全球大热。据Super Data统计，5月全球全平台(主机+手机+PC游戏)的「月流水」(每月未扣除平台分成的营业额)达3.2亿美元，环比升8.1%，此前于2月丶3月丶4月收入分別为1.26亿丶2.23亿丶2.96亿美元。6月13日宣布的全平台玩家数目超过1.25亿户。《堡垒之夜》已取代「绝地求生」，成为史上最赚钱的免费游戏。可以期望成为腾讯又一生金蛋的游戏产品。至于腾讯独家代理的另一爆款游戏《绝地求生》，市场仍期待监管部门批出在游戏加入增值产品，将其商业化。新游戏的接捧，可望再为腾讯业绩提供「火箭」动力。Newzoo最近报告，2018年中国游戏收入预期达379亿美元，占全球的28%，至2021年有望达到507亿美元。腾讯作为全球游戏龙头，去年收入达181亿美元，占全球15%，稳守一哥地位。
此外，腾讯作为中国最大社交平台及全球最大游戏营运商，游戏丶社交丶广告等核心业务仍然强劲增长，旗下众多独角兽亦将陆续上市，均为腾讯坚挺业绩的后盾。
市场给予腾讯目标价
市场目标价普遍500港元以下
早前大市气氛欠佳，不少券商纷纷将腾讯目标价调低至500港元以下，与现时腾讯股价仍有约30%增长空间；估值较牛的有花旗，目标价仍有514港元，较保守的中银国际目标价为475港元。不过国家近日宏调政策有所转向，国务院常务会议表明，「积极财政政策要更加积极，稳健的货币政策要松紧适度」，国內宏观环境料有所好转。宏观加微观的利好，对腾讯下半年股价会有多少刺激? 值得期待! 返回搜狐，查看更多
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