今年逾50家公司进入退市流程 财务不达标是主因
金刚退6月21日尾盘20%涨停 大智慧app截图
楚天都市报极目新闻记者 徐蔚
伴随着退市新规严格实施，监管“应退尽退”信号越来越强烈。今年以来，退市公司接连出现，甚至出现一批公司同日集体退市的情形。据极目新闻记者不完全统计，截至2022年6月24日，已有50多家公司收到交易所退市决定的告知书或已经进入退市流程之中，而2021年A股市场共有23家公司退市，今年A股退市数量有望创下历史新高。
业内人士表示，得益于退市新规以及注册制改革的不断推行，A股市场生态持续完善，常态化退市机制正在加速形成。同时，专家也提醒称，投资者应坚持价值投资，避免对退市股票的盲目炒作。
九成因财务不达标被退市
今年以来，ST平能、退市新亿、退市拉夏等9家公司已退市并被摘牌；退市明科、退市游久、退市中房等6家A股公司于6月15日晚间宣布，退市整理期已结束，股票将被终止上市。退市海创、退市金泰等30多家公司目前已进入退市整理期；还有公司已收到交易所决定退市前的事先告知书或监管函。
此外，有些公司已经被实施退市风险警示，包括科华生物、泰禾集团、獐子岛等，如果这些公司在2023年再次触及退市风险警示，将被终止上市。
值得一提的是，6月15日，湖北武昌鱼股份有限公司（以下简称“武昌鱼”）进入退市整理期的最后一个交易日。按照监管规定，公司股票终止上市后，将转入全国中小企业股份转让系统进行股份转让，成为今年湖北首家退市公司。
2021年5月，武昌鱼因2020年的业绩亏损被实施退市风险警示。今年2月至4月，在尝试逃脱监管问询失败后，公司不得已披露真实的2021年业绩，公司扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收仅为1452.56万元，扣非净利润-3568.86万元，再次触及终止上市情形。
记者通过梳理发现，财务指标不达标是今年以来A股市场大部分退市股被摘牌的主因。具体来看，在50多家触及强制退市的上市公司中，超90%的公司触及财务类退市标准，另外，1家触及重大违法退市，1家触及面值退市。这表明财务类退市指标的优化，进一步加快了缺乏可持续经营能力空壳公司的退市。
A股常态化退市机制正加速形成
据记者梳理，2006年以来，国内退市制度先后经历了五次大的改革优化，退市制度建设成效显著。2020年，为了落实新版《证券法》中关于退市的规定，同时为全面注册制的推行打下基础，在中国证监会的统一部署下，沪深两所启动了新一轮退市制度改革工作，并于2020年12月31日分别发布了退市新规。退市新规在吸取前期科创板、创业板先行先试的制度设计经验的基础上，通过进一步优化退市标准、简化退市流程、强化风险警示，促进国内市场化、法治化、常态化的退市制度改革再上新台阶。
“目前，A股市场已经进入了大浪淘沙的一个新时代。有进有出、优胜劣汰是A股市场高质量服务实体经济的一个重要的标志，同时也是注册制改革、退市制度改革以及新证券法和刑法修正案事宜落地实施所产生的效果，这是一个很大的进步，既是市场的进步，也是投资者的成熟。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新如是说。
董登新进一步补充道，同时，在注册制改革向纵深推进的过程中，IPO的大门也越打越开，上市成本也越来越低，合规的企业一般都会走IPO的大门上市。这让壳公司的价值不断缩水，放弃挣扎，更多会直接进入退市通道，这样退市的效率会大幅提升，退市公司的数量也会不断攀升。“这不仅有利于市场优胜劣汰，保持活水畅通，同时也有利于提高投资者的风险意识。一定程度上也使得炒壳赌壳没有了市场，大家回归本源。”
退市股炒作风险不容忽视
不过，在常态化退市机制下，近期仍有多只退市股遭资金热炒。比如，6月21日，金刚退尾盘封住20%涨停，报1.45元，全天成交3059万元。此外，宝德退、丹邦退等亦跟风大涨。
监管层此前已多次提醒相关风险，并加大监管力度。6月6日晚间，上交所官微发布关于退市西水股票异常交易情况的通报，提醒投资者审慎投资，注意投资风险。上交所6月10日发布的沪市市场运行情况显示，2022年5月30日至6月10日，加大退市游久、退市厦华、退市罗顿等股票退市整理期异常交易行为监管力度。
此外，证监会日前发布的文件也明确指出，设置与退市公司风险状况相匹配的投资者准入要求，强化投资者教育和投资风险警示，引导投资者理性买卖退市公司股票。
董登新表示，随着注册制改革有序推进，退市新规日趋成熟完善，买壳、借壳失去意义，以前炒作绩差股和退市股是赌其“乌鸡变凤凰”的可能，这抑制了退市制度优胜劣汰的作用和威慑效果。现如今炒壳之风逐渐瓦解，当前主要是炒差博弈低价股上涨契机。建议投资者应重视退市制度给市场带来的影响，坚持价值投资，君子不立危墙之下，应避免对退市股票的盲目炒作。
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