万科H股复牌两日跌逾12%，现29亿港元巨量成交

1月7日，复牌第二日的万科企业（02202.HK）继续下跌，跌幅一度超过10%，后跌幅收窄，收至3.8%。意味着，万科H股自1月6日复牌两日以来，累积跌幅已超12%。

值得指出的是，万科H复牌的这两日，都出现了巨量成交。

今日，万科H股成交额为11.994亿，6094.893万股。1月6日，万科成交量和成交额均创下其H股新高，成交量为8359万股，成交额达17亿港元，全天换手率高达6.36%。在其停牌前10个交易日，其单日成交量约2000万股，单日成交额约5亿港元。这意味着，万科H股复牌首日的成交规模几乎是停牌前的4倍。创下其2014年转板H股后的新高。

有分析称，今日万科尾盘现巨量买单，因此导致万科最终股价下跌收窄。至于买家的身份，由于购入的总量未足1%，没有达到联交所披露的规定，因此无法明确买家身份。

目前万科A（000002.SZ）还处于停牌。

万科1月5日晚间在香港联交所发布公告称，在咨询香港地区及中国大陆的相关监管机构后，公司向联交所提出申请，于2016年1月6日早上9时开始恢复其H股买卖;同时公司A股股票将继续停牌，且在停牌30日期满后(至1月18日)可能继续停牌。

对于股票出现H股复牌，但A股继续停牌的情况，港交所指出，多重上市(如A股和H股)发行人，其股份一般须在两地市场同时短暂停牌，以维持A股和H股的买卖都是公平有序地进行，港交所和内地交易所也会紧密协调及沟通。然而，在某些情况下，或会出现发行人在香港买卖的H股可在刊登适当公告后恢复买卖，但其A股因内地交易所的特定要求仍需继续停牌。

对于H股复牌，而A股继续停牌，房地产与金融自身评论人黄立冲表示，这在于联交所和深交所规则不同。联交所认为在上市公司说清楚了正在重组的事件后，就没有再停牌的必要，继续停牌会伤害股东的利益。而A股则给予申请停牌企业更长的期限，在此期间都可以不复牌。

有分析称，万科复牌以来大跌，给用杠杆买入万科的宝能系带来巨大压力，鉴于宝能近400亿元的举牌资金借来自于杠杆，万科股价下跌势必造成后者爆仓的可能。

但有不愿具名的金融机构分析师表示，万科A重组事宜存在诸多不确定因素，能否顺利达成重组尚未可知。不排除万科A停牌30日后，继续申请停牌的可能。因此，这种推断没有意义。此外，H股仅占万科总股本11.9%，无论近两日出现的买家来自宝能抑或是万科，持有量不足以影响到目前万科的股权架构。

此前，宝能系公布的权益披露信息中可以得知，宝能系目前持有万科26.81亿股均为A股，占万科总股本的24.26%。目前公开信息中，没有看到宝能买入万科H股的迹象。