新东方股票从199跌到8块，到底发生了什么？

我们先来看看昨天发生了什么。

中概股暴跌，领跌的前三名是中国大陆最著名的三家教育培训机构。

好未来（学而思）跌幅-70.76%

高途（跟谁学）跌幅 -63.26%

新东方 跌幅-54.22%

跌幅前20的股票当中，教育类的达到了12个。

泥石俱下的场景。

我们在看看前三甲公司的K线图。

好未来半年从高点90.96跌到昨天的5.96，跌幅93.45%。

高途半年从高点149.05跌到昨天的3.51，跌幅97.65% 。

新东方半年从高点19.97（前复权）跌到昨天的2.45，跌幅87.83%。

看吧，三家公司中，新东方的跌幅是最小的，这样比较会不会看着好受点？

题主问的是新东方，而我为什么将好未来，高途和新东方放在一起呢？

因为这次的暴跌，不是新东方的问题，而是整个在线教育（K12）的政策问题。

对于广大投资者来说，好好的上了一节政治风险的教育课。

我们从昨晚的暴跌开始说起。

首先是一份文件。

文件的核心意思是：

1）不再审批新的义务教育端学科类校外培训机构；
2）现有学科类培训机构统一登记为非营利性；
3）学科类培训机构一律不得上市融资，严禁资本化运作；
4）校外培训机构不得占用国家法定节假日、休息日及寒暑假组织学科类培训；
5）线上培训机构不得提供和传播“拍照搜题”；
6）严禁聘请境外外籍人员开展培训；
7）对现有学科类培训机构重新审核登记，逐步大大压减；
8）不得开展学龄前儿童线上培训，不再审批新的面向学龄前儿童的校外培训机构及普通高中学生的学科类校外培训机构。

简单的说，就是K12这个行业完了。

针对现在争论比较大的课外培训，直接实行了一刀切，几乎没有留下任何口子。

至于为什么新东方是从年初就开始跌，是因为这份文件，从年初就有传闻。

当2020年人口普查结束后，新生儿数据断崖式下跌以来，关于为什么现在家庭不愿意多生的讨论就非常多。

其中教育成本太高，房价太高等，都是大家的共识。

所以，今年中央政策的核心就是鼓励老百姓多生。

从开放三胎，到打压校外辅导，甚至压制学区房，等等，大方向都是一致的。

而K12行业的出路在哪里？

转型！

转到职业培训，技能培训，成人培训等等。

K12这个行业在未来会迅速的收缩。

而为啥所有的中概股会一起跌？

因为以前政策变化，一般都是控存量，去增量，先试点，再铺开……这次是直接去存量，所以下跌的不止教育股……

对于投资者来说，好好的了解了下什么叫做政治风险！

以上分析不构成投资建议！股市有风险，投资须谨慎。

本回答是我坚持90天日更知乎个人成长的第14天！

我是 @镌刻时光，一个佛系的股市投资者！

你以为新东方掉得多？看跌幅，还算中间位置……教育股都是这水平：

作为一个偶尔在股市中翻滚的老韭菜，此时只想嚎一句：

最近的行情，是真的绿！！绿到没谁了……

1、教育股为啥集体跳水呢？

这就不得不提“教育双减”了：

简单来说，就是规范校外培训，减轻义务教育阶段学生过重作业负担和校外培训负担。

家里有娃的都知道，做作业到10点多也不是什么稀奇事了。减轻学生负担自然是好事。

但对k12行业来说，那就是瓢泼大雨！

疫情之下，公交、地铁、节目冠名、赞助，互联网教育迎风而上，看着势头正好。

又频繁出现什么劝家长贷款买课、虚假宣传、裁员一系列的风波。

在线教育的端倪已经显露出来……

不仅仅是教育股、昨天阿里爸爸、腾xun等互联网股票的价格也不见得稳。

还有各种段子，这次教育的大整顿，也引发了“蝴蝶效应”。昨天最火的段子，夺笋：

2、新东方，何去何从？

从学生时代到《中国合伙人》就没有不知道新东方，和隔壁家李阳英语的吧。

之前一期不落地看过 俞敏洪大佬跟各位商业大亨的采访节目《酌见》，弹幕都说一看这聊天就知道几斤几两，俞的水平还是差点。

节目里也不难看出他的焦虑，教育该怎么走，他自己心里也没底。

特别是在教育行业砸钱、疯狂内卷，再加上数字化转型、大数据的加持， 对新东方来说，要解决的问题可不只是招生这么简单。

新东方从1993年开始，走过8090年代，快30个年头。

又到了重新洗牌的时候……

对企业来说，是生存or消亡的问题，挺残酷的。

问题不解决，受害者是谁呢？——家长和学生！每一个在求学路上的掏钱的家长、背起重担的学生！！也许这次暴跌是一次阵痛，也许这就是结局。生意场上，都不好说。

歪个楼，吃瓜群众表示，

希望保险股也能争气点，别绿下去了……

首先，你需要看复权的行情数据，因为EDU之前做过拆股，1拆10，如果按照复权的结果，是从最高的19.9跌下来的，不是199 ，199太吓人了。

其次，由于行业的政策变化，导致整个教育板块的上市公司整体大幅下跌，短期内应该不会有太大好转。摩根士丹利分析师认为在基本假设情境下，学生课后辅导时间部分减少的可能性为50%。在这种情境下，新东方和好未来类似的行业公司的营收可能会最多下降50%+。

最近这几天，教育培训龙头好未来（TAL）和新东方（美股EDU，港股09901），接连发布公告，宣布在年底前，将关停K9学科类校外培训服务。

在双减政策面前，这两个行业巨头，都选择了坚持，以及断臂。

先解释一下：

双减政策从营利性质、设立审批；到资本运作、融资收费；到师资招聘、广告宣传；甚至到培训内容、上课时间，方方面面，都对校外培训机构进行了限制。这对整个教育培训行业的打击，绝对是致命的。

不过政策落地，对好未来和新东方而言，反而是好事。

自今年初，上层就已经制定了要大力整顿校外培训机构的目标。之后好未来和新东方就陷入了跌跌不休的局面。毕竟这个时候，谁也不知道，等待这两个公司将是什么。

然而随着政策落地，市场似乎又看到了一线生机。因为双减政策的铁拳，着重打在了义务教育阶段的学科类培训服务上，而非一棒子打死。

近三个月，好未来和新东方，股价都恢复了平稳，甚至略有回升。只是，被迫砍掉K9学科培训的好未来和新东方，还能走多远？

一.断臂or砍头？

从业务结构来看，关停K9学科培训，对好未来的冲击，要比新东方严重得多。

好未来

好未来成立之初，主要是给学生提供奥数辅导。而后逐渐扩充到为K12阶段的学生，提供全面的课外辅导服务。换言之，它的主业，就是做K12学科培训。

如今砍掉K9，意味着好未来曾经的业务，就只剩下高中生学科培训这一块了。

好未来没有披露各阶段营收占比，但从经验来看，课业繁重的高中生，绝对不会是业绩主力。比如我曾经就读的高中，每天早六晚九，每周就放半天假，连觉都不够睡，怎么可能还有精力去校外补课。

即便因地区差异，高中生培训还有一定的市场空间。但是双减政策还有这样一条规定，校外培训机构，不得占用未成年人法定节假日、休息日、寒暑假进行补课。

那么，好未来的客群，就只剩下了这些不住校，不上晚自习，在校期间能够完成作业，且学有余力，每天放学还能去补习的高中生。

这种人，要么是天才，不用上补习班，要么已经放弃了高考，也不会上补习班。

如此可见，砍掉K9后，好未来仅剩的高中学科培训业务，这个可能本就不大的市场，基本上也已经被堵死了。

新东方

而新东方，在高中生学科培训业务上，其实也面临相同的处境。但它和好未来最大的区别在于，新东方的鸡蛋，不在同一个篮子里。

看过《中国合伙人》的朋友一定了解，新东方最早是专门做英语培训的。即便后来也转向了K12教育，但是托福、雅思、四六级、考研英语、成人英语等培训业务，占比仍然不小。

新东方在公告中指出，K9学科类培训，对整体业务的影响，大概在50%-60%。

也就是说，砍掉K9后，新东方至少还保有40%的原有业务。而好未来，几乎全军覆没。

双减政策，对新东方，似断臂。对好未来，似砍头。

二.好未来破釜沉舟

当然，关停K9，甚至K12学科培训都陷入停滞，这还不是结局。无论是好未来还是新东方，当下的战略重心，都是在寻求转型。

根据好未来创始人张邦鑫给员工的这封信，接下来好未来转型方向主要有三个：

第一，素质教育；
第二，智慧教育；
第三，拓展海外。

不过，这三块业务，真能谈得上转型的，其实只有素质教育。另外两项，早就在做，只是一直没有什么成果。

智慧教育

其中智慧教育，试图用科技赋能教育，若能成功，确实可能会颠覆整个行业。不过科技研发，注定了是一个高投入、高风险的漫长过程。

海外业务

而对于海外业务，要把我们国内的这一套应试教育，搬到国外，难度必然不小。
看张总在信中的措辞，都要对其抱以极大的耐心了。可见，好未来在年报中，从不披露海外营收占比，也是有原因的。

所以，当下好未来可以寄托希望的业务，就只剩下了素质教育。

素质教育

相较于白手起家，好未来发展素质教育，确实还是存在一定的优势。

首先，有积累的客群。而且好未来旗下还有一个千万级的家长社区——家长帮。其次，有可复用的模式。无论是线上系统，还是线下学习中心，都可以直接复用。

但是，从学科培训，跨到素质教育，好未来还得解决一个根本问题，如何让家长相信，从零开始的好未来，要比市场上现有的机构专业性更强？

根据好未来在学科培训的经验来看，想解决这个问题，必须做好两件事：

1. 高薪组建专业的师资队伍；
2. 营销。

但这两件事，都需要一个最基本的支撑——资金。

2021财年，好未来投在市场、销售、管理上的费用，占营收60%以上。但是现在，好未来业务陷入停滞。还有足够的资金支撑好未来扩张吗？

而即便，还有资金愿意陪好未来赌未来，但是素质教育这个赛道，究竟有多大？上层又愿意让你发展到多大？

如果仔细研究一下双减政策就会发现，即便是素质教育，上层鼓励的方向，也是由学校主导。因为本质上，无论是学科教育，还是素质教育，都是在加重学生负担，和家长压力。

而这，往小了说，是与教育政策相悖。往大了说，就是与生育政策，与国家发展相悖。

三.新东方持续观望

未来，如果好未来成功转型素质教育，那么毫无疑问，新东方一定会跟上。不过当下，基于新业务的种种不确定性，新东方采取的态度，就是观望。

这倒是也符合俞老板一贯的做事风格：自己从不愿意主动去试错，有人成功了，再来照搬照抄，甚至赶超。比如转型K12教育，就是有好未来在前面趟路。

摘自：2019未来教育大会对话-中国网科技记者报道
带着这样的认识，我们就很容易理解新东方现在的转型策略了。

根据新东方公告，关停K9后，其业务重心将会转移到备考课程、成人语言培训、教材等几方面。

而这几项，根本不是什么新业务。

前面我们说过，K9学科服务对新东方的业绩影响是50%-60%。而剩下的40%+，基本就是现在要重点发展的备考、成人语言培训、教材。如果再进一步细分，这几项业务，本质上就是在回归老本行，英语培训。

与好未来相比，新东方是幸运的。它还有退路。只是退可守，但却不可攻。在它成功发现下一个可复制对象之前，新东方几乎没什么发展空间。

四.拒绝教育资本化

最后，想聊一聊双减政策。

网上有一种声音，说一旦校外教育培训机构关闭，教育成本会大幅攀升。因为内卷还在，鸡娃还在，需求还在。当机构倒闭后，教育辅导就变成了一对一。

这种观点，起初我是很赞同的。但后来，我发现：

第一，双减政策，对地方的政绩，增加了一项考核指标，即学生参加课后培训的费用，是不是有减少，减少了多少？

这就说明，政策导向是不允许继续增加教育成本的。当然，一对一这种模式，也确实很难监测。

但是，我又发现了第二件事，学科类教育培训机构并没有被完全取缔，而是新设了非营利机构，进行补足。

所以双减政策，从根本上解决的问题，根本不是校外辅导，而是教育的资本化。

资本化之下，培训机构无限扩张到下沉市场，叠加广告轰炸，无限放大家长焦虑。似乎不给辅导班拿出真金白银，就称不上是合格的父母。

而辅导班，又真的能起到多大的作用？全民都上，等于没上。最后，孩子累，家长苦，而只有资本赢。

即便双减政策之后，真的出现了一些负面影响，但这也只是一个过程。双减政策，绝对是朝着进步，向前迈了一步。

注：本文不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。没有买卖就没有伤害。

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自从国家要整顿校外教育之后，新东方的股票就开始大幅下跌，就连高瓴资本都将其股票全部清空。想当初新东方成立的时候是何其辉煌，全国大小城市皆可见新东方的身影，可如今这份辉煌已不复存在。

其实不光是新东方，目前整个教育行业都面临着大洗牌。我国的课外教育从业者高达1,000万，他们将何去何从成为摆在面前的问题。但是有一点可以确定的是，教育永远都不会消失，它只会从一种方式向另一种方式转变。就比如说最开始出现的是传统的学校教育，后来有了各种各样的补习班，进入网络时代后，网课和教育平台成为新的教育模式。

所以摆在教育从业者面前的不是死路，而是一条全新的道路。只不过这个转型的过程势必是痛苦的，只要熬过去了，就又是一片春天。

作者：王晓川
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双减之下，凡是从事学科教育辅导的机构，都遭到重大打击。

这其中，好未来首当其冲。因为好未来最主要的业务就是中小学学科辅导，也是靠这个起家的。还有学大教育，跟好未来基本上是同一类型。

新东方还算好的，毕竟还有私立学校和留学业务板块。

总之这次双减之下，但凡主业是中小学学科培训的机构，无一例外都会受到重大打击。以后即便不关门，也要注册成为非盈利机构！所以股票不跌就没道理了。资本市场上，没有盈利空间的公司，股价能涨到哪儿去？

前些天，俞敏洪在朋友圈上发怒辟谣：“你还有点人性吗？”

说的是有人在某微信群里造谣，说新东方要搞一个游轮游学，还是在公海上。

遥言怎么来的？

7月23日，被称为“双减”的重磅政策落地，线上教育基本被打没了。

教育股全部暴跌！好未来跌74%，新东方超90%，加上高途，这三家总计蒸发市值8000亿！

在新东方的内部会议上，甚至有人建议“可以转型开托儿所”，俞敏洪听哭了。

好未来的创始人张邦鑫，也给被裁撤的员工发了道歉信。

暴雷、解散、跑路，整个行业50万家机构，正以肉眼可见的方式迅速坍塌。

在线教育，真的凉了吗？

1

线上教育被痛击，一点也不冤

教育机构会被如此毫不留情地“一刀切”，其实并不让人意外。

它对教育公平的损害太大了！

这其中最让人难以忍受的，就是对学校的釜底抽薪。

1、高薪挖老师，掏空了学校

教育机构招揽客户，优质教师是最大的筹码。

为此他们高薪向公办学校挖人，毕业班老师非常抢手，甚至逼得国家发文：培训机构不得高薪挖抢学校教师！

一位有着10年经验的老教师，在看到身边年轻同事都到教育机构去赚高薪后，也毅然放弃学校的“铁饭碗”。

老师被教育机构挖走太多，政策又要求减负，学校的教育质量逐年降了下来。

有统计数据显示，2015-2019年，国家教育支出8419亿元，增长到50175亿元。

国家每年投入几万亿来经营的教育，就这么被教育机构釜底抽薪。

但问题是，高薪挖走这么多老师，机构哪来的钱呢？

2、一年融资600亿，疯狂烧钱打广告

高瓴资本张磊曾说过：“教育是不需要退出的投资，是最让人幸福的投资”

就是抱着这个想法，资本看好线上教育机构，砸下了大价钱。

仅2020年一年，行业融资超过600亿元。

仅猿辅导一家公司，一年融资四轮，金额高达35亿美元，两个多月就是一轮。

这么多钱，不仅被用来招聘老师，更多的都花在了营销上。

以高途为例，营销费用是研发费用的9倍。

最火的时候，到处都是教育广告，地铁站里灯箱不够用了，就把墙面都贴上广告，比当年的脑白金都洗脑。

教育机构的广告，甚至都打到了春晚舞台上，钱砸的一点不心疼。

2020年猿辅导出现在央视春晚，主持人佟丽娅为它口播宣传。

为了做大做强，它们的广告越打越凶，最终又演变成了一场烧钱大战。

结果就是：不仅浪费资源，造成行业严重内卷，家长的焦虑也在与日俱增。

3、让家长焦虑，也断了自己的后路

学校里没有了好老师，学生想有好成绩，就只能求助于补课班。

为了让自己的孩子至少不被落下，有的家长竟然在3年内，花了21万给孩子买课，结果成绩只提升了30分。

2005年，中国家庭平均年教育支出，城市家庭约为934元，乡镇为235元。

但到了2019年，城市家庭的平均教育支出已经高达万元。

然而家长的投入却加重了这个行业的乱象。

不仅如此，很多机构甚至又学了一把线下健身房，一家家连锁机构疯狂开校区，家长购课到达一定数量后，分校关门跑路，家长毛都不剩。

郑州一家机构，促销活动刚开完就迅速关店跑路，一早聚集在门口的家长陆陆续续多到60多名，总计被卷走了200多万。

就是这样的蒙眼狂奔后，在线教育行业终于迎来崩盘。

2

蒸发1200亿，连俞敏洪都哭了

“双减”政策正式下达，整个行业五雷轰顶，迅速崩塌。

投资人纷纷撤资之后，员工留不住，业务也极度萎缩，最严重的甚至连夜跑路。

1、曾经最壕的行业，一下子没钱了

高途股价从最高点149美元，跌直6月4日的14美元，公司市值也只剩下36亿美元，剩下的不足原来10%。

创始人陈向东的账面财富，从曾经的960亿美元，跌至16亿美元，平均每天失去7个亿。

几乎是同期，高瓴资本张磊，清仓了好未来、“一起教育”的所有股票。

这让好未来的股价，从90美元跌到30美元，张邦鑫的财富也缩水超100亿。

同时，曾经常与好未来放在一起比较的新东方，市值跌超90%，“双减”下达当天，1200亿市值说没就没了。

很多小机构本来资金链就不好，不仅欠着银行的债，还拖欠员工薪水，最后卷着家长的钱跑路。

青岛一家连锁机构七彩珠心算，跑路前搞了一场9周年店庆，有的家长一口气交了39800元，结果一夜之间10家店铺卷钱跑路。

做少儿编程的傲梦编程，也同样陷入暴雷风波，于618期间疯狂卖课后，某分销办公场所人去楼空，连公众号都打不开了。

2、欠薪裁员，大机构都陷入艰难

7月27日，好未来的张邦鑫开会道歉：会裁员，但也会“N+1”补偿员工。

当年最火热的时候，各大招聘平台疯狂抢老师，但如今老师们已经无处可去了。

有十年经验的老师，被拖欠工资，还在坚持每天上10个小时课：去送外卖、开顺风车甚至户外摆摊，有口饭吃就行。

他说：“我们已经3个月没拿到工资了，但是我以前就是从学校里出来的，已经回不去了。”

一位曾在豆神大语文任职的老师口述，豆神已经欠了银行9个亿，老员工的5月和6月工资还没有结，但已经有两名高管以辞职为幌子，和创始人窦昕另起炉灶，开了一家名叫“豆语诗”的新公司。

老店欠债，拿什么开新店？

豆神的老员工只能到网站上曝光老东家，只希望拿回自己的工资，但发出的帖子只获得网友的关注，企业早已经充耳不闻。

比如新东方，关闭暑期班后，全北京的47家分校将损失学生7万人。

火花思维等机构也都因为不能投广告，销售人员离职等因素，业务大幅下滑。

了解情况的家长不敢在这时花钱买课，连北京的中关村都一片萧条。

3

在线教育，真的玩完了吗？

“双减”之后，在线教育玩完了吗？

对比曾经被政策打压过的行业，如被禁止“三公消费”的烟酒，和被勒令解除独家版权的腾讯音乐，也许情况并不悲观。

如今的白酒行业，仅茅台一家就市值超2万亿，净利润超90%。

而腾讯音乐如今市值也已高达1280亿。

线上教育行业，要在合规范围内实现再次爆发，不是不可能。

关键是要挖掘用户的潜在需求，实现更大市场的转型。

具体来说，转型的热门方向，主要是素质教育和职业教育。

比如猿辅导的南瓜科学、作业帮的小鹿养课和网易旗下团队的多款启蒙小游戏。

而高途将重心转至成人业务，推出“同心圆”聚焦成人考研，“高途财经”主攻职业教育；好未来推出轻舟品牌，上线素养中心。

而在教育硬件领域，字节旗下的大力教育推出K12玩具，腾讯、百度、网易有道都已经着手准备。

同时，机构对用户的需求也要更加重视。

在武汉某家长论坛上，有多位家长发布教师招募或拼班信息。

另一位女性家长主动给机构提建议：“周末孩子不能上课的话，你们培训我们家长，我们再回去教孩子行不行？” 她有些哽咽地说，“请你们提高学费，只要你们能撑过去。”

这意味着还有很多孩子需要上补习班。

据新闻报道，在安徽某高档小区，有一住宅经常有十五六岁的男孩女孩频繁出入，每次一到两小时。窗帘拉的很紧，看起来像在经营某种不法勾当。

记者多次蹲点，走访询问，附近居民莫衷一是。

最终政府部门忍无可忍，破门而入。这才发现，是一名老师在自己家带补习班。

“双减”政策，虽然短期限制了行业的发展，但并不意味着，从以后就再也没有喘息空间。

同时，业内也要总结教训：不再过分贩卖焦虑，不再靠砸钱骗取短期利益。

悲观氛围之下，我们不妨乐观面对：如今的残败也是新的开始。

因为我们的社会不需要教育焦虑，却永远需要教育协助和教育公平。

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有人同情老俞。
有人事先知道这项政策吗？据说xx第一季度就跑了。
第二个问题，为什么不通知老俞？第三个问题，老俞和谁关系好？想起老俞和马云在同一场比赛，这段时间，周鸿祎也很开心，前年的老王和董明珠。
而且，回顾这些人的所作所为，我们明白了一些人所说的拯救生育不能一概而论。
你不明白什么叫经济学，不就是那几条可以转变为幼儿托管的道路吗？
儿童管理的最大问题是费用，费用太高，还是没人去，生育率还很低，还是拿着手术刀，便宜的服务不好，还是问题，管理价格=女性的工作价格，不上班，不要孩子。

还不是最近教育行业“双减”政策的关系。

我们具体来看看：

今年4月的时候，北京市海淀区教委就表达过即将出台“双减”政策，最晚于7月底，将针对校外培训机构进行明确规定。

大概内容是，政策出台后，校外培训机构将面临“三不”，不得在假期上课，学科类及素质类培训机构不得上市，教育培训机构不得大肆进行广告宣传。

现在看“双减”意见果然落地了。

另外更重磅的是，与“双减”直接相关的《民办教育促进法实施条例》《未成年人学校保护规定》将于9月1日正式实施！

双减政策提出的“不得占用国家法定节假日、休息日及寒暑假期，组织义务教育阶段的未成年学生集体补课”。这意味着这个暑假或将是小学生、初中生最后一个补习的暑假了。

此外，“双减”工作的关键在校内，减轻学生校外培训机构负担后，为了让学生通过校内学习即可满足需求，还将发布教学管理改革文件，对课程、教材、教研、考试评价等方面作出规定。

所以对于K12学科培训机构来说，生存空间将大大限缩，目前可行的商业空间只剩下两个：高中阶段的学科培训、接受政府采购进校提供课后服务。

新东方的K12业务作为其核心业务板块，可想而知，双减政策的落地，对新东方有多大影响！

另外一块，大家也都知道，新东方是做留学的，在2020年疫情影响下，新东方的留学业务已受巨大影响，现在再来一个双减政策，那新东方股票咋能不跌呢？

往年数次金融危机美国动用行政手段下场救市，你认为这是自由市场经济

美国每年发布财政和货币政策影响金融市场，你认为这是自由市场经济

美国等西方国家用行政手段制裁华为等中国企业，你认为这是自由市场经济

美国等西方国家侵略别国，同时在期货市场上买空卖空，你认为这是自由市场经济

美国等西方国家以疫苗为武器，胁迫干预弱小国家经济政策、鲸吞弱小国家的资产，你认为这是自由市场经济

美国等西方国家利用军事情报机构捏造国际组织官员把柄，试图编造谎言打击中国经济，你认为这是自由市场经济

…

某些公司，有的是在美国金融市场上市、有的主要股东在中国境外，有的公司创始人甚至宣誓效忠美国……，公司股价暴跌时，你说都是中国的错；公司股价暴涨时，你说感恩美国的包容性。

接下来的还要我继续说吗？

一石三鸟么。

一方面是国家重拳打击校外培训机构，这个很好理解，即让优质的教育资源回归公立学校，不过分透支青少年学习兴趣及精力，同时也阻断了教育分层的趋势。各种私立幼小初高甚至大学未来也面临被改制甚至取缔的可能性

另一方面是打击境内外资本在境内的无序扩张，抑制金融泡沫。

再一方面就是打击美国股市，国内很多明星企业多在境外上市，而背后都有华尔街的身影，最近针对明星企业的行政手段可不少，不单单是教育行业，过去以及现在站在风口且无序扩张的明星企业可能都会面临被打击风险，尤其是互联网企业。股市和资本敏感性极强，如果美股泡沫足够大，那么牵中概股一发，照样可以动其全身。

所以，除了真正的产出具体物质价值的企业，如制造业，农业，生物医药，人工智能，大数据等等，以技术，科技为核心的且难以替代的企业，剩下的以市场为核心，可以被取代，对推动生产力发展无明显作用，但社会效益又不高的企业，比如滴滴，新东方等，将会是未来重点打击的对象。而从资本的口味来看，资本同样更倾向于投资以市场消费为导向的企业，并不倾向于投资回报慢周期长的企业，国家的类似举措，实质也是打击资本或倒逼资本转向实业。

所以，不要大惊小怪，组合拳这不才打出一套么。

前几天，基金、股票可跌惨了！

7月26日，在外资大佬们猛烈的做空下，A50期指跌了快6%；

7月27日，上证指数失守3400点，创业板下跌4.11%；

互联网、医药、医美、消费纷纷挨重锤。

教育股，更是惨不忍睹！

7月28日，三大指数走势分化，局势不明朗！

7月29日，大家都很清楚，昨天A股被北向资金（外资）精准抄底……又涨了！

说回这次股市大跌，跟近期教育行业的“双减”政策落实撇不开关系。

股市大起大落是常态，暂且不去理他！

今天我们要探讨的主要问题是：

• “双减”政策是个啥，教育内卷会消失吗？
• 不确定的市场下，怎么避免沦为韭菜宿命？

教育“双减”政策，就是给学生减负，也给家长减负。

2021年7月24日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》，其中提到，校外培训机构不得占用国家法定节假日、休息日及寒暑假期组织学科类培训。

以前一到周末、寒暑假，家长们纷纷把孩子送去补习文化课，现在国家直接出政策，不让！

有人就说了，国家不让机构补课，但中考、高考还是得冲分。

普通家庭可以请大学生当家教；

有钱人可以请职业辅导老师做家教；

那些请不到家教的地方不就更惨了，治标不治本！

放一百个心吧！针对这些问题，教育部门已经做出了回应：

提供免费优质线上教学资源！

我们大概很快就能看到，由国家主导的、顶级人民教师的网课向全民开放。

甚至这些学校的教研组，会把主要精力放在网络教学，而不是学校的几百名学生身上。

往深了想，让教育去资本化，进一步打破壁垒。

学区房的炒作也终于可以凉一凉了！

房子、教育和医疗是摆在很多年轻家庭面前的三座大山，也是天然的“避孕药”。

鼓励生育这步棋，这次下得真是猛、狠、准！

至于教育内卷会不会被打破？

这恐怕不是“双减政策”能一步解决的！

总之，对老百姓而言，

“双减政策”肯定是好事，减轻了压力，减少了焦虑。

对社会的长期发展也是大好事！

此次教育改革，毕竟是行业大地震，

很多人的心里敲响了警钟！

比如教育机构以及被裁员的辅导老师们，

网传某编程类教育机构裁员70%，

某K12教育机构大佬在朋友圈宣称转行做实业……

买学区房的、炒股的、买基金的朋友，心情怕是比过山车还动荡……

不知道大家有没有一种感觉，在时代的潮流面前，个人的力量实在太渺小了。

没有人能精准预测未来，最直接的风险就是经济！

再给翻译一下：

拜托，平时可得存点钱才行啊！

有道是，兜里有粮，心里不慌！

想要避免韭菜宿命，资金规划必须做好，

尤其是教育金、创业金、婚嫁金、未来的养老金……

这等必要支出最好都提前准备，和风险投资的钱隔离开来！

再碰上这种市场动荡的情况，才不容易恐慌。

很多在线教育是活该，但是我觉得新东方不该死。

国家要打击教育金融化，要打击教育内卷恶性竞争，要打击煽动家长焦虑造成养孩子成本太高，这些我都双手赞同。

可是新东方并不是教育金融化。新东方只不过是上市了的教育公司，并不是为了上市而搞个噱头然后圈钱。实际上新东方的发展历史都挺健康的，并不存在上市为了圈钱的问题。

打击养孩子的成本太高这个其实和新东方关系不大。这方面哪有那些补课机构可怕，别人一节课都是几百上千，在我的印象里新东方其实这方面没有很恶劣。

打击未成年补课这个没问题，可是成年人学习深造这个不应该打击。我大学毕业了工作了想学个二外，总不能让我连个学习的地方都找不到吧。我本科英语不好，想去补习一下，这个没啥问题吧，都是成年人了，和养娃不沾边啊。

所以我觉得这个政策执行的有点太过了，未来应该会转回一些，毕竟不能把所有教育机构一勺烩，还有那么多老师总不能让这些人都失业吧。

所以我觉得新东方死不了，只不过这段时间会比较伤。

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01 涨停统计

4板 : 1个( 成交额: 6.4亿元 )
晋拓股份(实体)

3板 : 1个( 成交额: 12.5亿元 )
三变科技(实体)

1板 : 11个( 成交额: 61.6亿元 )
网达软件(秒板) 申科股份(实体) 拓维信息(实体) 剑桥科技(实体) 证通电子(实体) 华金资本(T字) 联翔股份(实体) 牧高笛(实体) 九牧王(实体) 园城黄金(实体) 江苏华辰(尾盘)

02 龙虎榜解读

游资：

1，章盟主：
鸿博股份：净卖出5212万，卖一；
2，方新侠：
拓维信息：净买入5101万，买三；
3，金开大道：
三变科技：净卖出4502万，卖一，3日榜；
4，佛山系：
证通电子：净买入5096万，买一；
5，陈小群：
坤泰股份：净买入1748万，买二，3日榜；
6，桑田路：
神通科技：净卖出2872万，卖一；

机构：

南华期货：两机构分别净买入4455万，3284万；
拓维信息：一机构净买入4972万；
奥联电子：一机构净买入734万，两机构分别净卖出1321万，738万；
三变科技：一机构净卖出1253万；
晋拓股份：两机构分别净卖出627万，598万；

今天龙虎榜比较萧条，少数大柚子上榜，并且每个人上榜的资金量也不算大。

外资今天榜上看仍然是净流出状态。

这周亏钱效应很强，没有持续性，所以也就没有持续赚钱的人，最惨的是方新侠，昨天大买湘财，今天没出，直接吃一个跌停，近期他是真的惨，去哪哪里崩。

养家老师和赵老哥都出了坤泰GF，说明目前柚子整体态度非常谨慎啊。

拓维信息 鸿博股份 证通电子比较受到大资金关注。

03 重要说明

阿诺每日晚间复盘分为两篇，主要是板块解读和标的提醒，本篇为涨停统计和龙虎榜解读。

正文完

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免责声明：本文仅是阿诺本人的复盘日记，仅供参考，盈亏自负~

这波教育改革

对新东方来说其实是危机也是机遇，危机是补课做不了了，但是留学中介服务其实是重大利好

未来有一半人会在高中就被刷掉分流进职校，家里稍微有点条件都不会让自己孩子去上职专，卖掉半套房子都要让孩子去留学，现在也就国外本科留学和研究生留学热度高，未来英美日韩澳加的高中留学需求大增，留学中介业务未来空间广