极致投研-2021.1.14（航天电子)

作者： 极易之境

发布于:2022-01-14 12:35

雪球

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      标的讨论：——航天电子（600879）以下为内部讨论汇总：

         航天电子，代码600879，航天时代电子技术股份有限公司（简称航天电子） 是中国航天科技集团公司旗下从事航天电子测控、航天电子对抗、航天制导、航天电子元器件专业的高科技上市公司。

        事件：北京时间1月13日消息，据国外媒体报道，近日，美国太空探索技术公司（SpaceX）搁置了使用猎鹰9号火箭向近地轨道发射3万颗星链（Starlink）卫星的计划，转而专注于采用SpaceX星舰来发射29988颗第二代“星链”宽频卫星星座。SpaceX首席实行官埃隆·马斯克在去年6月份透露，星链拥有近7万名用户。随后，该公司于7月份声称，在12个国家和地区拥有约9万名用户。

        中国常驻联合国维也纳代表团在2021年12月初向联合国秘书长提交了普通照会，表示星链卫星在一年内先后两次接近天宫空间站，为此天宫于7月1日和10月21日两次实行紧急避碰操作。

        有没有思考过：为什么要发射这么多卫星上天？其实马斯克已经透露原因——需求。现在不只是国家需要卫星，企业、个人都会需要卫星。有些企业用卫星监控竞争对手生产情况，有的个人用卫星做私人通讯等等，还有些比较隐秘的，这里就不多说，可以去百度。总之卫星通讯的用途只有你想不到，没有卫星做不到。

        早在19年11月19日在武汉举行的中国国际商业航天高峰论坛上，中国宣布我国首个天基互联网系统——“虹云工程”将于2020年投入示范应用。

        什么是天基互联网？“虹云工程”是什么？天基互联网也可以说是”天际互联网 ”，顾名思义它是布置在外太空的网络，把互联网“搬”到太空上去，在太空铺设网络。虹云工程”则是基于天基互联网构建起来的一个网络系统，它的构建基于100多颗距地面1000公里轨道上的互联网卫星，在未来组网完成后，人们将能够在世界任何角落接入宽带互联网，是任何角落、无死角的覆盖！这是目前5G也无法办到的事。也就是说未来通讯发展的最高级就是天基互联网。现在及未来无论是国家、企业还是个人，要想掌握第一手信息，天基互联网这一块必定要占据一席之地。

        按照我们的投资思路，必须找到这个行业的龙头。卫星通讯，卫星导航等都属于航天装备这个子版块。通过净利润排序， 航天电子目前处于榜首地位。营收更是甩开第二名很多。行业地位是非常稳固的。目前股价、估值都处于底部或者合理估值范围。国务院国有资产监督管理委员会为实际控制人。筹码比较稳定，近期还在集中。

        那我们再反过来想想，他有什么问题或长期利空。毛利率目前不是行业第一，现金流也有点问题，但未来有望受益低轨通信卫星星座建设等商业航天的迅猛发展，那么这两个就不是问题。

       再看看近期， 航天电子2021年12月10日晚间公告，拟非公开发行股票募资不超41.36亿元，用于智能无人系统装备产业化、智能电子及卫星通信产品产业化、惯性导航系统装备产业化，以及补充流动资金等。其中，航天电子控股股东的全资子公司时代远望拟现金认购5亿元。 

       为了定增压低股价？那是不是个机会？我们拭目以待。当然还有其他利空和坏消息欢迎提供。

注意：以上标的仅供交流讨论，不构成投资建议。

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