ST文化(300089)要点解析20230201
概要：
一、近3日涨约45.65%，股价短期涨幅强劲，或应留意短期回调风险近一月跌约9.46%，跑输其行业指数。
二、当前估值：与历史平均值较匹配，相对当前行业值大幅高估。重要股东交易：减持方前高位减持，操作很好，大宗接盘方小赚。
三、财务状况：盈利能力与质量较差，资本结构与偿债能力较差，营运能力较差，成长性较差，现金流压力较大。
四、主营业务：公司当前以教育培训业务和陶瓷类产品双主营发展。
五、近三年收到监管发出的监管处罚约2起，问询函约3份，被监管的频率虽不高，但也应引起警惕。
分析详情如下：
一、近期行情如何？
1. 截止至2023-01-31涨跌幅回顾分析
近3日涨约45.65%，股价短期涨幅强劲，或应留意短期回调风险近一月跌约9.46%，跑输其行业指数。
2. 当前60均线趋势向下，股价(2.01)在布林带中轨和下轨(2倍标准差)之间，相对位置并不低。
二、当前价格如何？
1. 当前估值状况：
当前PE为负，PS(TTM)为其近10年PS中位数的120.67%，为教育(行业)当前PS估值的168.63%，处于平均PS上、下1倍标准差（即约68.3%的发生概率）之间，估值偏中性。
2. 重要股东交易状况：近一年重要股东交易【减】持均价约为：3.06,共减持约0.0992亿股(约占当前流通股本的0.0206%)，减持金额累计约0.304亿元。
3. 大宗交易状况：近半年(含半年以上连续交易的)大宗交易均价：1.56,累计交易约0.003亿股(约占当前流通股本的0.0006%)，累计大宗交易成交额约0.005亿元。
三、财务状况如何？
*ST文化(300089)2021年年报简要财务分析(10分制)：
审计意见：“无法表示意见”，公司财报或许可信度不足，以下分析或因财报本身可信度不足而有误，仅供参考，不建议作为投资依据。
1. 盈利能力与收益质量(得分1)：
销售毛利率为30.64%，销售净利率为-529.2%，公司业务处于亏损中，或存在一定的可持续经营压力，近三年的销售净利率持续为负，公司业务持续恶化，或难以持续。
净资产收益率(ROE)为0.0%，回报率为负，净资产处于贬值状态，经营状况堪忧。
扣非后净利为负，净利质量很差。
2. 资本结构与偿债能力(得分1)：
资产负债率为118.88%，公司负债已超过公司资产，或已资不抵债，其中，流动资产占比为16.14%，偏向于轻资产运作；流动负债占比为98.99%，短期债务占比偏高，需留意短期偿债能力。
流动比率为0.14，经营活动现金流净额/流动负债为0.01，或存在较大的短期偿债压力；
3. 营运能力(得分1)：
总资产周转率为0.04，固定资产周转率为0.46，初略看，公司营运能力似乎比较差，着重看一下，流动资产周转率为0.24，应收账款周转率为0.85，细分项营运指标均较差，公司运营能力或比较差。
4. 成长能力(得分1)：
营业收入增长率为-40.13%，营业利润增长率为-85.57%，相比去年营收增速大幅下降，营收增速，营利增速双双大幅回落，公司成长能力或许正在加速下滑，近三年的营业收入持续下滑，成长能力持续下滑，公司经营面临相当大的挑战。
5. 现金流(得分3)：
经营性现金流净额与财务费用、折旧、摊销等费用倍数约0.15，现金购销比率为54.8%，经营性现金流不足以覆盖费用、成本等现金支出，存在一定的现金流压力。
6. 财务风险：
商誉为零，不存在商誉风险。
应收账款约0.4494亿元，占比（总资产）约2.97%，比较低，应收账款坏账影响小。
存货价值约0.2401亿元，占比（总资产）约1.59%，比较低，存货跌价影响小。
Z值财务风险预警模型：Z值-1.8605，财务状况：堪忧。
四、业务状况如何？
主营业务：公司当前以教育培训业务和陶瓷类产品双主营发展。
公司是国内艺术陶瓷行业的龙头企业,主要从事各式高档工艺瓷的研究、开发、制造和经营。公司在行业内率先提出并推广创意艺术陶瓷，并采用信息化技术，将创意资源、工艺技术资源、市场营销资源进行了有效整合，以创意设计引领市场需求，提升产品品位和附加值。公司自行开发设计出各式艺术陶瓷产品上万种，申报国家专利品种近百项，其中“宫廷式特种工艺瓷系列产品”和“镶嵌式抗菌陶瓷编制工艺制品”获得省、市“优秀新产品奖”，宫廷陶瓷系列产品由国务院办公厅推荐在中南海北区陈设，作为永久纪念。“长城”商标亦被授予“广东省著名商标”、“中国名牌产品”等。自2015年以来，公司先后收购、投资了一系列的教育项目(包括联汛教育、智游臻龙、慧科教育和英盛网等)。针对教育板块，公司更提出了“长城教育·改变命运”的理念，力求打造教育界的知名品牌，大力发展职业教育，以改革人才培养机制和模式。2018年公司通过重大资产重组收购翡翠教育100%股权，公司在原有的业务框架的基础上，进一步深化“教育产业”发展的战略规划，强化其在职业非学历教育细分领域的业务，深耕职业教育产业链，增强公司整体的盈利能力和抵抗经营风险的能力。
五、潜在风险有哪些？
监管相关：近三年收到监管发出的监管处罚约2起，问询函约3份(清单如下)，被监管的频率虽不高，但也应引起警惕。
*【索赔】文化长城遭证监会立案调查 投资者可做好索赔准备，参与条件：2017-04-11到2019-11-05之间买入股票，且在2019-11-05收盘时仍持有的股东(P论S信或看我J介参与)。
* 文化长城：关于收到中国证监会广东监管局《行政处罚决定书》、《市场禁入决定书》的公告( 2021-09-02)
* 文化长城：关于收到中国证监会广东监管局《行政处罚及市场禁入事先告知书》的公告( 2021-07-06)
* 文化长城：2020-03-10 问询函(问询函 2020-03-10)
* 文化长城：2020-04-15 问询函(问询函 2020-04-15)
* 文化长城：2021-05-10 年报问询函(年报问询函 2021-05-10)
六、重要投资时点有哪些？
* 【*ST文化2022年报预约披露日期】: 首次预约 (2023-04-24)
免责声明:本报告旨大助您快速了解该股票，辅助投资决策，力求但不保证数据准确有效，仅供参考，不构成投资建议，据此操作，风险自负。